在周三晚间两家公司公布季度财报后，华尔街买入了微软并出售了 Alphabet。两家公司都向人工智能实验室出租计算能力，并拥有这些实验室的股份，但本季度微软获利，而 Alphabet 的赌注则付出了代价。
微软 (MSFT) 股价盘后上涨约 2%，而 Alphabet (GOOGL、GOOG) 股价下跌近 10%，因销售额不足而有望创下 2023 年 10 月以来最糟糕的一天。
对于微软来说，实验室表现为销售额。根据微软的季度报告，OpenAI 在截至 9 月份的季度支付了 100 亿美元。这约占微软 920 亿美元收入的 11%，超过了 Xbox 和 Windows 业务收入的总和。
其中一些钱仍然欠着。 OpenAI 欠微软的未付账单从三个月前的 60 亿美元增至约 70 亿美元。微软还拥有 ChatGPT 制造商约 24% 的股份，但这次股权几乎没有改变其利润。
订单簿也降温了。微软的积压订单（客户已签约但微软尚未预订的收入）下滑至约 6,770 亿美元，新预订量较上年同期下降 12%。首席财务官 Amy Hood 将这种艰难的比较归咎于“前一年对 Azure 的大量承诺”。
Alphabet 对实验室的押注却以相反的方式发挥作用。它在其他公司的股份，包括大约 14% 的 Anthropic 和 SpaceX (SPCX) 的一部分，贡献了第二季度每股 9.11 美元利润中的约 6 美元。
这一次他们付出了代价。这些持股损失近 90 亿美元，每股收益减少 0.55 美元，至 2.12 美元。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 在电话会议上表示，亏损“主要”来自 SpaceX，该公司的股价在本季度下跌了约 12%。
Alphabet 也承担了建设费用。该季度该公司在数据中心和设备上花费了 510 亿美元，是一年前的两倍多，并连续第二个季度消耗了约 90 亿美元的自由现金流（这些投资后留下的现金）。微软营收约 190 亿美元，并表示预计本财年将保持积极的业绩。
为了弥补缺口，Alphabet 没有回购任何股票，而是出售了约 290 亿美元的债券和 120 亿美元的新股，并将今年的长期债务增加了近两倍，达到约 1250 亿美元。 Meta (META)也采取了类似的路线，出售了近1000亿美元的股票。
回报体现在 Google Cloud 上，收入翻了一番，达到约 310 亿美元，已签署合同的积压量从三个月前的 5140 亿美元增加到 5610 亿美元。根据其 IPO 文件，Anthropic 已承诺向谷歌提供至少 1150 亿美元的计算能力，约占雅虎财经计算的积压资金的五分之一。
下一个转变可能来自 Anthropic 本身。其 IPO 最早可能于 11 月 16 日开始交易，一旦开始交易，Alphabet 的股份将按每个季度的市场价格进行估值。按照报道的 1.5 万亿至 2 万亿美元估值，这可能会在年底前将拖累转回意外之财。
微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）不想永远依赖实验室。在电话会议上被问及 Azure 的人工智能增长来自何处时，他说他追求的是广度，而不是“四个客户从你那里购买大量容量，然后你就可以展示几个季度的增长”。
“就我而言，这不是一桩生意，”他说。
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