2027 财年第二季度，NVIDIA 的收入同比增长了一倍多，达到 960 亿美元。投资者对该公司的估值约为 5.6 万亿美元。如此规模的公司需要大量的新销售额才能保持快速增长。 NVIDIA (NVDA) 有一款新产品可以为他们提供服务，而且推出仅几周时间。这个新产品是什么？它已经到达客户手中了吗？
NVIDIA 的新产品 Vera Rubin 已到达客户手中
新产品是 Vera Rubin，客户已经在运行它。 Vera Rubin 是 NVIDIA 继 Blackwell 一代之后的最新一代数据中心 AI 系统。管理层在 2027 年第二财季电话会议上表示，NVIDIA 于 2026 年 8 月开始生产发货。
管理层预计 Vera Rubin 将在 2027 财年第三季度占数据中心收入的 20% 左右。这是预测，而不是结果。即便如此，对于 8 月份开始发货的产品来说，数据中心收入的五分之一仍然占很大份额。
其他公司已确认发货。 Supermicro 于 2026 年 9 月 23 日表示，它正在 Vera Rubin 上建造运输机架。云公司 CoreWeave 于 9 月 30 日表示，其一位客户在该系统上运行生产工作负载。因此，Vera Rubin 在 9 月底从首批发货转向真正的客户使用。
维拉·鲁宾一个季度能值多少钱？
根据管理层的预测，Vera Rubin 的市值很快将达到 NVIDIA 最大业务的五分之一左右。 2027 财年第二季度数据中心收入为 890 亿美元，占该公司总收入的大部分。第二财季金额的五分之一在一个季度内约为 180 亿美元。该预测是针对第三财季的，管理层指导总收入高于第二财季。该预测并未显示维拉·鲁宾 (Vera Rubin) 的收入将有多少取代布莱克韦尔 (Blackwell) 的销售额。
Vera Rubin 还可以让 NVIDIA 在每个数据中心销售更多产品。管理层认为，基于 Vera Rubin 构建的每千兆瓦数据中心容量，NVIDIA 的收入机会约为 400 亿美元。布莱克威尔的这个数字约为 250 亿美元。吉瓦是数据中心使用功率的衡量标准。
对于整个公司来说，管理层的初步预测是2028财年收入增长约70%。
NVIDIA 股价较 52 周高点下跌 1.8%。他们在过去 12 个月的回报率为 24%，而标准普尔 500 指数的回报率为 16%。随着股价接近高点，价格可能在一定程度上假设销售额持续快速增长。
NVIDIA 称供应限制其增长
管理层表示，英伟达无法生产足够的产品来满足需求。管理层称其 2028 财年预测受到供应限制，并预计供应至少到年底仍将是一个瓶颈。在 2027 年第二财季电话会议上被问及是什么阻碍了供应时，管理层表示，其整个供应链正在耗尽。
成本也是一个问题。内存价格涨幅超出管理层预期。管理层预计 2027 财年第三季度的毛利率（扣除生产成本后剩余的销售额份额）约为 74%。相比之下，第二财季为 75%。管理层预计第四财季的增长率将低至 71% 至 72%。
NVIDIA 预计将于 2026 年 11 月 17 日左右公布 2027 年第三季度财报。管理层预计该季度收入为 1080 亿美元，上下浮动 2%。接近该指导值的收入将表明供应正在按管理层计划到达。
Vera Rubin 正在发货，客户已经在使用它。供应仍可能导致 NVIDIA 的系统出货量少于其计划。管理层已预计第四财季的毛利率将降至 71% 至 72%，然后随着价格上涨生效，到 2028 财年将稳定在 72% 至 73%。如果管理层报告 Vera Rubin 占 11 月份数据中心收入的 20% 左右，那么部署就如期进行。明显较小的份额意味着部署进度落后于预测。
如何根据 NVDA 采取行动？
现在您对 NVDA 有了更多的了解。这就是我们的目的：让您在投资之前了解情况。然而，押注单一股票有其自身的风险。
有一个更明智的选择。自成立以来，Trefis High Quality (HQ) 投资组合已经超越了结合三大指数（S&P 500、S&P Mid-cap 和 Russell 2000）的基准。而且它没有承担自行选股带来的集中风险。
如果您更愿意按照 NVDA 本身采取行动：
在 NVDA 上查看您的后续步骤