截至下午 1 点，电脑硬盘制造商西部数据 (WDC -10.80%) 股价下跌 11.7%。美国东部时间星期五——但这并不是因为它本身的任何错误。
相反，有报道称其竞争对手东芝（目前是全球第三大硬盘驱动器生产商）正在扩大产能以抢占更多市场份额，投资者似乎正在抛售西部数据股票。
据推测，其中包括属于西部数据的市场份额。
东芝今天在做什么？
据《日经新闻》报道，东芝将斥资 4 亿美元进行资本扩张，到 2027 财年将硬盘产能翻一番。投资将集中在东芝位于菲律宾的工厂，并将瞄准支持人工智能服务的硬盘存储的高增长市场。
西部数据的投资者似乎对这一前景感到恐慌——但他们应该这么做吗？
目前全球硬盘市场只有三个主要参与者。西部数据和希捷科技 (STX -11.70%) 各自占据 40% 或更多的市场份额，而东芝的份额约为 17%。因此，产量翻一番可能会使东芝的产量提高到 30% 或更好一些。
取决于谁失去了东芝的市场份额以及多少，这有可能使东芝从第三位跃升至第二位。
西部数据投资者应该担心吗？
除了吹嘘的权利之外，东芝的举动还对西部数据构成了第二个威胁：价格竞争和利润下降。
东芝希望确保有足够的销量来证明其增加产量的合理性，而实现这一目标的方法之一就是压低西数和希捷的价格。西部数据可能需要相应地降低价格，从而缩小其利润率，并使其预计的 68% 的年盈利增长率面临风险。
好消息：在估值低于 18 倍市盈率的情况下，西部数据股票已经具有很大的安全边际。虽然东芝的风险确实存在，但我认为今天的抛售是一种过度反应。