9 月已过半，现在开始思考 2026 年第四季度 (Q4) 值得购买哪些投资永远不会太早。很多股票背后都有动力，但我认为特别被忽视的一只股票是 Alphabet (GOOG +1.27%) (GOOGL +1.30%)。
截至 9 月 15 日收盘，Alphabet 今年上涨了 10.5%。尽管两位数的百分比涨幅总是受到欢迎，但它的表现却落后于标准普尔 500 指数。这种令人印象深刻的表现——以及它目前的交易价格——也是为什么 Alphabet 目前看起来是一个不错的选择。我预计该股今年将表现强劲，并继续成为一项出色的长期投资。
先是 Google 搜索，然后是其他搜索
Alphabet 相当多元化，但它的面包和黄油一直是（并且在可预见的未来仍将是）谷歌搜索。第二季度，谷歌搜索占 Alphabet 1198 亿美元收入的近 53%。
最初有人担心人工智能 (AI) 聊天机器人，例如 ChatGPT 或 Alphabet 自己的模型 Gemini，会损害 Google 搜索，因为人们更喜欢对话式 AI 答案而不是传统搜索结果。然而，谷歌搜索的业务一如既往地强劲。它很好地利用传统搜索、AI概览和AI模式来创建集成的搜索体验，而不是让AI抢走眼球。
谷歌一直在搜索领域占据垄断地位，现在仍然如此，拥有91%的全球市场份额。在任何行业中，很少有公司能像谷歌那样在搜索领域占据主导地位。随着高利润广告业务的蓬勃发展，我预计 Alphabet 的收入在未来几个季度将继续增长到 20% 的范围内。
GOOGL 收入（季度同比增长）数据由 YCharts 提供。
谷歌云的增长并未放缓
与其他人工智能超大规模企业（拥有主要数据中心的公司）一样，Alphabet 目前的主要增长引擎是其云平台 Google Cloud。它的市场份额落后于亚马逊网络服务 (AWS) 和微软 Azure，分别为 28%、21% 和 14%，但它是三巨头中增长最快的。
第二季度，Google Cloud 收入同比增长 82%，达到 248 亿美元，其中大部分增长归功于企业客户采用率的不断增长。未来将会出现大量增长，Google Cloud 的积压订单从第一季度增加 500 亿美元，达到 5140 亿美元。
目前，Alphabet 面临的是容量问题，而不是需求问题。这就是为什么它在新的数据中心和其他人工智能基础设施上投入如此多的资金，这样它就可以吸引更多的客户，并将积压的订单转化为实际收入。预计在未来 24 个月内将至少确认一半的积压订单。
如果这种情况发生，谷歌云将仍然是 Alphabet 持续增长的关键驱动力。
Alphabet 现在的价值看起来非常好
截至撰写本文时，Alphabet 的市盈率是其未来 12 个月预计收益的 16.7 倍。这是“七大”股票中最低的，远低于其历史交易区间。就其本身而言，Alphabet 目前并不值得买入，但当你观察其业务轨迹时，你会发现它几乎不容错过。
GOOGL 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。
你拥有一家核心业务处于垄断地位的公司、快速增长的云业务、YouTube 的巨头，以及 Alphabet 股票中最容易被忽视的部分之一的股息。诚然，其股息收益率最低为 0.25%，但它仍然是股息。而且你几乎可以保证它会随着时间的推移不断增加。自 2024 年 6 月开始支付以来，已连续两次加息 5%，其中包括今年 4 月的一次。
当然，Alphabet 的股息远非该股的卖点，但这是一项可有可无的福利，随着时间的推移，它会不断获得回报。我会毫不犹豫地长期投资 Alphabet。