与 Meta、微软和 Alphabet 一样，亚马逊 (AMZN -4.25%) 股价在公布财报后走低，周四盘后交易中下跌 7%。

对人工智能巨额资本支出的怀疑已经蔓延到大型科技股，亚马逊成为最新的受害者。该公司没有调整今年 2200 亿美元资本支出的预测，但确实报告了前四个季度的自由现金流损失了 420 亿美元，这表明扩建已经使其付出了代价。

亚马逊公布第三季度营收增长 12%，达到 2019 亿美元，略低于预期的 2023 亿美元。考虑到汇率因素以及 Prime Day 从第三季度改为第二季度的影响，收入将增长 17%。

利润增长也很强劲，营业收入增长 61% 至 281 亿美元。股票收益往往会扭曲亚马逊的每股收益，因此营业收入是评估其利润的更好指标。

这些数字不足以取悦投资者，但这家科技巨头确实分享了投资者希望听到的长期预测。

安迪·贾西.图片来源：亚马逊。

两家万亿美元企业

亚马逊可能最快明年成为第一家年收入突破万亿美元的公司，但首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）并没有任何放慢脚步的计划。

在财报发布中，他告诉投资者，“从来没有出现过万亿美元营收的业务，未来5-10年我们可能会出现两个。”

当然，贾西指的是亚马逊的电子商务业务及其云基础设施业务亚马逊网络服务。按收入计算，电子商务是这两项业务中规模更大的，几乎肯定会在未来五到十年内达到 1 万亿美元。在过去的四个季度中，该公司的北美和国际部门（其中包括电子商务部门）创造了 6,383 亿美元的收入，并且该业务在过去几年中一直以低双位数的速度增长。按照 10% 的增长率，不到五年，收入将达到 1 万亿美元。

另一方面，AWS 在过去四个季度带来了 1652 亿美元的收入，这意味着它必须增长六倍才能达到 1 万亿美元。不过，该公司预计 2027 年和 2028 年的收入增长至少 40%，这将使其两年后的收入达到约 3300 亿美元。在此基础上，AWS 可能在未来六年内以每年 20% 的速度增长，收入达到 1 万亿美元。

与同行一样，亚马逊的云部门显然从人工智能中获得了强劲的推动力，这让该公司有信心预测未来两年将实现 40% 的增长。从那时起，它可以继续实现强劲增长；上述 20% 的增长率只是说明了该公司要达到 1 万亿美元所需的条件。

AMZN-亚马逊

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 29 日美国东部时间下午 4:00

这对投资者意味着什么

多年来，亚马逊一直是一只高价股票，但现在情况已不再如此。在盘后交易时段下跌近 8% 后，该股周五上午开盘价约为营业收入的 20 倍。尽管对其资本支出存在担忧，但按收入计算，这仍然是全球最大的企业，并且每年收入以两位数的速度轻松增长。其两大业务——电子商务和AWS——拥有显着的竞争优势，这意味着亚马逊不太可能被从其霸主地位上撼动。

正如贾西预测的那样，该公司很可能在未来十年拥有两个万亿美元的业务，因为亚马逊是在线零售和云计算这两个巨大行业的全球领导者。对于这类股票，投资者在财报发布后的抛售后获得了不错的价格。