Azure 背后的软件和云巨头微软 (NASDAQ:MSFT) 周二下跌约 0.6%，原因是投资者消化了围绕其下一代自主研发的 AI 芯片的最新传闻。 Barron's 报道称，微软最早可能在 9 月份推出下一代 Maia 处理器。微软尚未证实这一时间安排或传闻中的生产数量，一位高管反驳了其他地方报道的产量。但更大的故事已经很清楚了。微软不想简单地从外部芯片制造商那里租用人工智能革命。它希望对为其提供动力的机器有更多的控制权。
Maia 200 表明微软已经是认真的。该推理芯片由台积电（NYSE：TSM）采用 3 纳米工艺制造，包含超过 1,400 亿个晶体管、216 GB 高带宽内存和超过 10 petaflops 的四位性能。微软表示，Maia 200 的性价比比其之前运行的最新替代硬件高出 30%。部署从爱荷华州开始，接下来将在亚利桑那州和更多数据中心区域进行部署。这很重要，因为人工智能经济学可能会很快变得残酷。 Copilot、Azure 和 OpenAI 工作负载需要消耗大量的计算能力。如果微软能够自行设计更多的基础设施，并从每一美元的投入中获得更多的产出，那么回报可能是巨大的。
估值情况又增加了一个转折。 8 月 11 日，微软股价为 502.61 美元，而 GF 值为 575.66 美元，比预期低 12.69%。这个折扣看起来很有趣，但玛雅仍然需要证明它可以推动财务发展。微软预计仅本季度就有约 500 亿美元的资本支出。即使对于微软来说，这也是一笔巨大的支票。牛市的情况很简单：定制芯片降低了人工智能成本，Azure 不断扩展，利润率得到了另一个杠杆。悲观的情况也很简单：微软花费大量现金构建芯片，却没有产生足够的节省来证明其合理性。忘记芯片规格。关注经济。如果 Maia 使每种人工智能代币变得更便宜，那么微软可能正在打造其在人工智能战争中最重要的武器之一。