要点
前英伟达 (NVDA -2.01%) 首席执行官黄仁勋多次警告市场人工智能增长的关键瓶颈。这并不奇怪。作为全球最大的人工智能行业供应商，英伟达不仅依赖于人工智能技术的长期需求增长，而且希望这一增长跑道尽可能快速、平稳地展开。
上个月，黄量化了当项目延迟几个月时所损失的一些经济潜力。
需要明确的是，自从黄仁勋发表这些言论以来，他就受到了密切关注，原因与数据中心成本和英伟达的潜力完全无关。英伟达董事会正在调查有关黄仁勋成为中国间谍活动目标的报道。英伟达还发布了一份新闻稿，其中黄仁勋承认与新加坡芯片公司 Megaspeed 的一名前高管有染。
11月12日，黄仁勋辞职，不再担任英伟达首席执行官。但这并没有削弱他在讨论数据中心成本方面的专业知识。
一个月前，Huang 概述了建设一座新的 1 GW 数据中心的总成本：大约 500 亿美元。他声称，这样的设施每年可以产生约 400 亿美元的收入。那么，施工延迟三个月可能会导致 100 亿美元的潜在收入损失。黄强调，该行业非常清楚地意识到这种经济潜力的丧失，并强调“价值 100 亿美元的收入会让任何人感到焦虑。”
数据中心可能面临延迟的原因有很多。英伟达希望通过将更多的组装流程转移到供应链而不是现场工人来消除一些施工障碍。这意味着更多的数据中心组件将能够更快地投入运行，潜在的瓶颈更少。
然而，可以说，从长远来看，人工智能数据构建的最大潜在瓶颈与现场组装无关。
NVDA-- 英伟达
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
电力是扩展人工智能数据中心的最大瓶颈
人工智能的采用率非常高。专家预计，企业和消费者采用人工智能技术的步伐在未来几年不会放缓。但正如麦肯锡公司今年早些时候的一份报告指出的那样，“增长确实受到限制”。考虑到数据中心的能源密集程度，引入新的能源容量对于满足终端市场对人工智能技术不断增长的需求至关重要。
麦肯锡公司表示：“现有企业无法满足电力需求。”这家全球咨询公司并不是唯一一家担心人工智能迫切需要更多能源的组织。摩根士丹利警告说：“人工智能发展最明显的限制之一是能源。”摩根大通补充道：“权力正在成为人工智能发展的约束性约束。”高盛证实：“缺乏资金并不是人工智能进步最紧迫的瓶颈，而是推动人工智能发展所需的动力。”
如果没有更多的能力，数据中心建设的速度和规模几乎肯定会受到限制，从而使人工智能公司损失巨大的收入潜力。
考虑到人工智能行业对更多能源的迫切需求，投资者应该如何定位他们的投资组合？有两种方法。
第一个是将您的投资组合暴露给下一代能源公司，例如 NuScale Power (SMR -3.32%) 和 Oklo Inc. (OKLO -2.17%)。这些公司专门生产小型模块化反应堆（SMR）。至少在理论上，与传统核电站相比，中小型反应堆的建设速度更快，前期资本需求更低。这对于寻求快速且经济地扩张的人工智能公司来说是一个好处。只有少数 SMR 系统成功商业化；然而，这使得这些股票更像是一种高风险、高上涨潜力的投资。
更具风险意识的投资是像 Constellation Energy (CEG -0.78%) 或 Bloom Energy Corp. (BE -4.92%) 这样的公司。
Constellation已经是美国最大的核能生产商之一，通过扩建现有设施和重启旧工厂，其核电生产能力显着增强，并与几家主要AI运营商签署了购电协议。
与此同时，布鲁姆开发了将天然气、沼气或氢气转化为电能的固体氧化物燃料电池系统。这些系统允许数据中心自行发电，最大限度地减少对电网的依赖。预计今年销售增长将超过100%，规模经济有助于利润健康增长。
虽然大多数人工智能投资者都关注人工智能股票，但通过战略性投资电力股，可以以较低的溢价获得对人工智能经济的投资。
立即投资 1,000 美元
当我们的分析师团队有股票提示时，他们可以付费聆听。毕竟，Stock Advisor 的总平均回报率为 823%*，与标准普尔 500 指数的 209% 相比，这是一个压倒市场的表现。
他们刚刚透露了他们认为投资者目前最值得购买的 10 只股票，只要您加入股票顾问即可购买。
查看股票 ›
*股票顾问于 2026 年 11 月 14 日返回。