市场对周五疲软的劳动力市场数据的积极反应完全是通过美联储的棱镜，因为它降低了美联储在十月底的会议上再次加息的可能性。通常预计宏观经济背景放缓也会对企业盈利能力产生负面影响。但考虑到企业盈利状况持续强劲，市场参与者对此持乐观态度是合理的。
由于大型银行于 10 月 13 日开始公布财报，第三季度财报季成为焦点，因此整体形势仍然极为有利。预计标普 500 指数盈利将较去年同期增长 24.6%，这是该指数连续第 8 个季度实现两位数盈利增长。
科技行业仍然是主要的增长贡献者，但势头基础广泛，16 个 Zacks 行业中有 15 个行业有望在第三季度实现正盈利增长。重要的是，修正趋势仍然积极且基础广泛，凸显了前景的稳步改善。
下面的季度图表详细介绍了实际结果以及 2026 年第三季度的增长预期和前瞻性预测。
如前所述，修正趋势是积极的，维持了近一年的有利趋势。下图显示了 2026 年第三季度盈利增长预期最近的演变情况。
这种积极的修正行为并不是一个新的发展；他们延续了近一年来的顺风顺水。积极的修正首先集中在技术领域，最近又集中在中东供应中断后的能源领域。然而，对于 2026 年第三季度，建设性估计修订已大幅扩大，16 个 Zacks 行业中的 8 个行业都有所上升，包括交通、金融、航空航天、工业、公用事业和汽车以及科技和能源。
不利的一面是，自本季度开始以来，这 8 个行业的第三季度预测一直面临压力——企业集团、基础材料、必需消费品、非必需消费品、医疗、商业服务、零售和建筑。
值得注意的是，对 2026 年第四季度和 2027 年全年的预测最近也呈上升趋势，如下所示。
对于 2026 年第四季度，预计标普 500 指数盈利将较去年同期增长 27%，收入增长 11.8%，最近几周对该时期的预期稳步走高，如下图所示。
行业重点：广泛的实力
16 个 Zacks 行业中有 15 个行业的第三季度收益预计将高于去年同期水平，其中 6 个行业预计将实现两位数增长。多行业综合企业板块是唯一一个预计第三季度收益将低于去年同期的板块（收益下降 31.3%）。
预计第三季度盈利将实现两位数增长的 6 个行业是航空航天（增长 +159.7%）、能源（+114.3%）、科技（+43.3%）、基础材料（+29.5%）、交通运输（+14.4%）和工业产品（+13.2%）。
一旦能源行业的贡献被排除在指数之外，标准普尔 500 指数第三季度盈利增长率将从 +24.6% 降至 +20.5%。不包括科技板块，该指数其他板块第三季度盈利增速降至+14.6%。
下图显示了科技行业第三季度的盈利和收入增长预期，与我们在前两个时期对该行业的预期以及未来三个季度的预期相比。
Nvidia NVDA、Micron MU 和 Alphabet GOOGL 最近几个季度的盈利一直创下纪录，第三季度也将继续保持这种表现。
英伟达第三季度盈利预计将同比增长 90%，收入增长 91.2%，而 Alphabet 的盈利预计将增长 2.8%，但这家搜索巨头在上一季度公布了大幅盈利增长。根据最近发布的数据，美光科技的盈利较去年同期增长了 1075.7%。
一旦排除 Nvidia、Micron 和 Alphabet 的贡献，科技行业第三季度的盈利增长将降至 +20.5%，如下图所示。
第三季度盈利季节记分卡
当大型银行于 10 月 13 日公布财报时，第三季度财报季将成为人们关注的焦点，但正如 Nike NKE、Micron MU 和其他公司最近的业绩显示，财报周期已经开始。
耐克、美光和其他此类公司的报告适用于这些公司截至 8 月份的财政季度，这些报告被计入 9 月份季度统计的一部分。包括耐克和美光的报告在内，我们现在已经获得了 16 家标准普尔 500 指数成分股的第三季度业绩。我们还有另外 3 家指数成员将于本周报告其 8 月份季度财报，其中包括星座品牌 (Constellation Brands)、达美航空 (Delta Air Lines) 和百事可乐 (Pepsi)。
已公布业绩的 16 家标普 500 指数成分股公司第三季度总盈利较去年同期增长 188.3%，收入增长 31.7%，其中 81.3% 超出每股收益预期，75% 超出收入预期。
下面的比较图显示了这些公司与近期其他时期相比的盈利和收入增长率。
这 16 家标准普尔 500 指数成员公司的盈利和收入增长速度非常强劲，主要归功于美光科技，其第三季度盈利较上年同期增长了 +1075.7%。排除美光科技的贡献，已报告的其余 15 个指数成员的第三季度收益将增长 +11.7%。
下面的比较图显示了这些公司与最近其他时期相比的第三季度每股收益和收入的百分比。
盈利大局
下图显示了标准普尔 500 指数历年的总体增长情况。
如需详细了解不断变化的盈利情况，请在此处查看我们的每周盈利趋势报告 >>>> 第三季度盈利有望连续第八个季度实现两位数增长
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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