你发现了一家伟大的公司，然后在你抽出时间购买之前仔细观察了它。所以你把它从你的清单上划掉了，等待着从未到来的回调。
每个投资者都有一个。打破规则团队有一条不收集它们的规则，这是傻瓜们最争论的一条：在我们购买之前，我们希望股票已经上涨。
教大卫买高价的人
Motley Fool 联合创始人兼首席规则破坏者大卫·加德纳 (David Gardner) 将这一特征称为“规则破坏者投资”的六个特征中的第三个：过去的价格大幅升值。这个想法来自《投资者商业日报》创始人威廉·奥尼尔，他对过去市场赢家的研究发现，最好的股票会上涨，然后再次上涨。大多数投资者从 52 周低点开始建立观察名单；奥尼尔教大卫在高处狩猎。
大卫采纳了这一想法，并留下了系统的其余部分。奥尼尔还告诉交易员卖出任何下跌 7% 的股票。我们愚蠢的信念是，只有在拒绝卖出的情况下，高价买入才有回报。
跳跃后的三笔购买（以及它们现在的价值）
Guardant Health ( GH -1.54% ) 是一家癌症诊断公司，于 2018 年 10 月 9 日以 19 美元的价格上市。六周后，我们将其推荐价格定为 37.16 美元，当时该股已上涨 96%。到2019年2月14日，它的价格为48.87美元，又上涨了32%，我们又买了它。
然后它就坏了。 Guardant 的价格在 2021 年 2 月达到 180 美元上方的峰值，然后在三年内跌至 2024 年 4 月 19 日的 15.81 美元，这是它从未触及的低点。
那天我们坚持得很厉害。这两个职位分别下降了 57% 和 68%。每一种本能都在说：平均下降。
我们没有。七周后，我们以 30.50 美元的价格购买了它，几乎是我们刚刚走过的价格的两倍。
科学没有改变。 2024 年 5 月 23 日，FDA 顾问小组审查了用于结直肠癌筛查的 Guardant Shield 血液检测，并以 8 比 1 的投票结果认为该测试是安全的，以 7 比 2 的投票结果认为其益处大于风险。我们于 6 月 11 日第三次推荐该股票。FDA 于 7 月 29 日批准了 Shield。
结直肠筛查未能达标。大约四分之三的死亡发生在没有及时了解最新情况的人身上，因为结肠镜检查效果非常好，而且会被跳过。盾牌是在他们已经预订的体检中抽血。
2024 年 6 月的建议回报率为 430%，而标准普尔 500 指数的回报率低于 48%，差距达 382 个百分点。 2018 年的选秀权已经翻了两番多，跑赢大盘 106 个百分点。 2019 年的选秀权增加了两倍多。
获胜最多的选秀权是我们在 93% 的运行率后购买的选秀权！
此后，收入已经迎头赶上。到 2025 年，该数字将达到 9.82 亿美元，Shield 的季度收入从 570 万美元增至 4160 万美元。然后在 7 月，联合健康集团 ( UNH -0.90% ) 同意承保这项检测，使另外约 1 亿人能够接受这项检测。
持有实际成本是多少
特质 #3 只会改变胜算，Guardant 证明了这一点：2018 年和 2019 年的选秀权完美地体现了这一特质，但随后失去了一半以上的价值。 7% 的卖出规则将在 2021 年平仓这两个头寸。七年后，2019 年的选股仅比指数领先 15 个百分点。
2025 年 9 月，下一代 Shield 版本的疲弱数据导致股价下跌，Guardant 去年损失了 4.16 亿美元，债务为 17 亿美元。
守卫也是谄媚的情况。大卫坦言，这种特质导致他成为失败者。
回撤是家常便饭。计算较前收盘高点下跌 50% 或以上的跌幅：Netflix ( NFLX -0.82% ) 自 IPO 以来有 5 家，苹果 ( AAPL -0.89% ) 5 家，亚马逊 ( AMZN -2.50% ) 4 家。 Netflix 的每一次下跌之后都会创下新高，而在每次下跌之后的一年里，该股的涨幅都在 55% 到 725% 之间。最糟糕的情况发生在 2011 年 Qwikster 混乱之后：从分割调整后的 4.35 美元峰值暴跌 83%——这个价格当时看起来很昂贵，是该股 10 年后达到的高点的十六分之一。
高买，然后坐以待毙
特质#3 不能单独发挥作用。大卫说，如果一只股票只具备他的六个特征之一，就去别处寻找，因为价格上涨本身就是动力。
当业务结束时，不要再将业绩上涨视为通过的理由。优秀的公司会翻倍，然后通常会再翻倍。那些因为一件事情已经发生而被划掉的投资者是从未拥有过它的投资者。
大卫要求读者在冰箱上贴七个字：“高价买入，尽量不要卖出。”特质#3 是这句话的前半部分。
哪只股票因为已经上涨而被你放弃了？当时你对自己说了什么？您拒绝的价格是最容易记住的部分。其背后的推理是我们其他人可以实际学习的。把它放在评论里吧！