美光科技 ( MU -3.20% ) 多年来一直是顶级人工智能股票，因为其存储芯片已成为人工智能 (AI) 数据中心基础设施中最受欢迎的组件之一。
但最近，投资者一直担心人工智能公司在扩建上花费过多资金，而成本上升正在阻碍公司的发展。这给美光科技的股价带来压力，过去一个月股价下跌约 17%。
虽然他们的怀疑并没有错，但微软、Alphabet 和亚马逊最近的一些季度业绩表明人工智能支出正在得到回报，而且可能不会很快放缓。这就是为什么尽管存在风险，美光股票仍然值得买入。
为什么人工智能行业现在步履蹒跚
几个月前，投资者对专注于人工智能的公司的情绪开始发生转变。其背后的原因并不是单一的，而是利率上升、对人工智能超支的担忧、公众对数据中心的情绪以及对人工智能监管的担忧等因素综合作用的结果。
所有这些担忧都是有道理的，并且可能会对未来几年的人工智能基础设施产生负面影响。例如，如果美联储继续加息以帮助抑制通胀，可能会推高科技公司的借贷成本。这可能会抑制一些人工智能基础设施投资，并可能拖累美光科技的销售。
更重要的是，一些投资者担心中国的其他内存厂商，例如长鑫内存科技（CXMT），可能会抢占美光科技的部分市场份额。长鑫存储最近表示，可能很快就会出售服务器内存处理器，这可能会给美光内存带来定价压力并导致市场份额流失。
不过，目前还不清楚长鑫存储是否能够扩大生产规模，或者其技术是否能够真正与美光及其同行竞争。鉴于美光管理层表示内存需求仍然远远超过供应，因此它不太可能对美光产生太大影响。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 29 日上午 10:44 美国东部时间
为什么美光股票仍然值得买入
尽管最近存在担忧，但鉴于该公司最近一个季度的稳健增长以及领先科技公司持续人工智能投资推动的长期前景，我认为美光仍然值得买入。
在公司第四季度（截至 9 月 30 日），美光公布收入增长 380%，达到 542 亿美元，非 GAAP 收益增长超过 10 倍，达到每股 33.42 美元。美光管理层在财报电话会议上表示，内存需求继续超过可用供应，2027 年的“需求将比该公司此前预期的更为强劲”。
由于对更多内存处理器的需求，公司领导层发布了 2027 年第一季度中值约 615 亿美元的收入指引，较去年同期增长 350%。
值得考虑购买的不仅仅是该公司目前的势头。一些领先科技公司最近的季度业绩表明，他们对人工智能基础设施的投资正在获得回报。看一下：
这些公司的收入增长与人工智能直接相关，表明在支出加速的同时，他们的收入也在加速。随着这些公司继续加大对数据中心基础设施的投资，美光内存销售额将继续上升，因为它与上面列出的所有公司都有活跃的内存交易。
尽管投资者最近存在一些担忧，但人工智能投资不太可能很快放缓。标准普尔全球预计，科技公司明年将在人工智能基础设施上花费 1.3 万亿美元。
请记住，如果您现在购买美光股票，短期内人工智能交易可能会出现一些波动。投资者仍在试图弄清楚经济的发展方向，并且可能会持续担心人工智能泡沫，尽管最新数据显示人工智能支出对于关键参与者来说是值得的。