上周公布的 7 月份就业数据远低于预期。本月有 23,000 个工作岗位流失，而经济学家此前预计会增加 80,000 个工作岗位。这是一个巨大的失误，表明经济状况并不像许多专家认为的那样强劲。如果经济表现不佳，美联储可能更倾向于将利率维持在较低水平，因为通常会提高利率以减缓通胀并给过热的经济降温。
不过，尽管最新的就业数据可能令人担忧，但这并不意味着美联储主席凯文·沃什不会在下个月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布加息。这就是为什么利率仍有可能上涨，以及为什么这对标准普尔 500 指数来说可能是个坏消息 (^GSPC -0.06%)。
沃什表示他不会被任何一个数据点所左右
尽管就业数据可能令人担忧，但美联储主席还需要考虑许多因素，而不仅仅是就业数据。上个月，当最新的通胀报告发布时，显示出进展的迹象——年通胀率从 4.2% 降至 3.5%——沃什并不认为这是工作已经完成的证据，称其只是“一个数据点”。他还致力于将通胀率降至 2%，并表示没有“软目标”。提高利率可以说是控制局势的最佳方式。
根据 CME FedWatch 的数据，目前对于下个月加息的可能性大约有 50 比 50 的分歧，这表明市场对可能发生的情况存在很大的不确定性。
不管怎样，市场可能早就该回调了
今年迄今为止，标准普尔 500 指数已上涨 13%，如果这种情况持续下去，这将标志着该指数的表现再次高于平均水平（约 10%）。随着估值持续上升，该指数今年创下历史新高。自2023年以来，其价值翻了一番。
^YCharts 提供的 SPX 数据
如果今年利率确实上升（沃什似乎有意压低通胀），那么利率可能会上升，这可能会破坏标准普尔 500 指数的表现。较高的利率会增加企业成本，并对股价产生负面影响。
然而，考虑到近年来股市的火热程度，无论利率如何变化，股市可能仍早该进行调整或至少有所回调。这就是为什么投资者可能要考虑多元化投资以价值为导向的资产，以降低市场风险。无论下个月利率是否上涨，这些天都有理由保持谨慎。