国际商业机器公司 IBM 定于 10 月 21 日收盘后公布 2026 年第三季度收益。 Zacks 的销售额和收益共识预期分别为每股 168.4 亿美元和 2.87 美元。过去 60 天内，IBM 2026 年盈利预期一直保持在每股 12.33 美元，但 2027 年盈利预期上涨 0.08% 至 13.20 美元。 IBM 预测趋势

盈利惊喜历史

这家云和数据平台提供商第四季度的盈利平均增长 4.6%，超出预期三倍。在上一季度的报告中，该公司的盈利预期达到了预期。

收益低语

我们经过验证的模型并不能预测 IBM 第三季度的盈利会超出预期。正收益 ESP 与 Zacks 排名第一（强力买入）、第二（买入）或第三（持有）相结合，增加了盈利超出预期的机会。这里的情况并非如此。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。 IBM 目前的 ESP 为-0.63%，Zacks 排名第 3。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

影响即将到来的结果的因素

第三季度，IBM 与 Together AI 签订了一项价值 2.4 亿美元的多年期协议，以支持企业人工智能 (AI) 推理不断增长的需求。此次合作将使 IBM 能够扩展其针对开源 AI 工作负载的云基础设施产品，并巩固其在快速增长的 AI 基础设施市场中的地位。 IBM 还为 2026 年美国网球公开赛推出了一套全新的人工智能体验，让全球数百万球迷的网球直播更加个性化、信息丰富和互动。通过将复杂的球场数据转化为易于理解的见解，该公司通过先进技术帮助球迷更好地了解比赛。这种对创新和合作的投资可能会提升 IBM 的商业前景，并可能为软件部门带来增量收入。在即将报告的季度中，IBM 与印度人工智能公司 Sarvam 合作，为次大陆的政府机构和受监管行业开发和测试主权人工智能技术。此次合作旨在构建人工智能系统，使组织能够更好地控制数据、治理和运营，同时支持

整个公共部门的数字化转型。 IBM 还与 Arm Holdings plc ARM 合作，为企业提供更多用于关键任务工作负载的软件选择。 IBM 的最新处理器将使 Arm 原生 Linux 环境能够与 z/OS 和 IBM Z 上的 Linux 一起运行，从而使企业能够访问更广泛的软件生态系统，同时保持安全性、可靠性和可扩展性。这些可能为咨询部门带来额外的收入。然而，尽管拥有坚实的混合云、量子技术和人工智能牵引力，IBM 仍面临来自亚马逊网络服务和微软 Azure 的激烈竞争。该公司还面临着人工智能公司 Anthropic 的挑战，因为后者的 Claude Code 工具可以实现传统 COBOL 系统的现代化，COBOL 系统是一种深深嵌入 IBM 大型机生态系统的基础编程语言。通过提议大幅自动化代码探索、文档编制、重构和安全分析，Claude Code 可能会减少企业对 IBM 等专业遗留服务提供商的依赖，从而使其商业模式面临风险。这可能会重新定义竞争格局，导致整个行业普遍下滑。

不断增加的定价压力正在侵蚀利润，多年来盈利能力一直呈下降趋势，除非偶尔出现峰值。

性价比

过去一年，IBM 股价暴跌 17.8%，而行业涨幅为 140.6%，落后于微软公司 MSFT 和亚马逊公司 AMZN 等同行。微软上涨了 5.8%，而亚马逊在此期间飙升了 19.8%。

IBM 一年股价表现

关键估值指标

从估值的角度来看，IBM 的交易价格似乎高于行业平均水平。从市盈率来看，该公司股票目前的预期市盈率为 17.73，高于行业的 10.74 和股票的平均市盈率 17.2。

投资注意事项

IBM 的目标是受益于商业企业越来越倾向于采用与云无关且可互操作的方法来确保多云管理的安全，并重点关注混合云和生成式 AI 解决方案。随着传统云原生工作负载和相关应用程序的激增，以及生成式人工智能部署和量子计算的增加，企业当前管理的云工作负载数量急剧增加。这导致了异构、动态和复杂的基础设施战略，从而带来了健康的需求趋势。然而，IBM 的利润率可能因有限的成本削减机会和激烈的竞争压力而受到压力，可能会推迟关键产品的发布。来自老牌企业和新挑战者的激烈竞争削弱了其增长前景。管理层观察到，快速发展的全行业网络安全问题对客户的购买模式产生了不利影响，因为季度资本支出更多地转向服务器、存储和内存购买。这可能会影响本季度的基础设施业务。

尾注

IBM 目前的估值较高，投资者可以等待更好的切入点，以利用其长期基本面获利。去年，该股的价格表现也出现下降趋势。因此，目前谨慎交易可能是明智之举。 IBM 预计其增长将主要由分析、云计算和安全服务推动。更好的业务组合、通过提高生产率来提高运营杠杆以及增加对增长机会的投资可能有利于长期增长。从长远来看，IBM 预计将受益于对混合云和人工智能的强劲需求，这可能会推动软件和咨询领域的增长。因此，投资者可能会持有该股票以获得长期收益。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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