在经历了一年创纪录的涨幅之后，市场的潮流可能正在发生转变。截至撰写本文时，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.28%)、道琼斯工业平均指数 (^DJI +0.19%) 和纳斯达克综合指数 (^IXIC +0.27%) 较今年早些时候的高点分别下跌约 2%、3% 和 5%。
投资者情绪也低迷。恐惧和贪婪指数以 0 到 100 的范围衡量投资者情绪，较低的值表明投资者的恐惧行为，较高的值表明投资者的贪婪。截至撰写本文时，该指数仅为 32——完全属于“恐惧”类别。
我们知道，低迷迟早会发生，因为牛市不可能永远持续下去。但我们现在正处于衰退的边缘吗？数据是这样说的。
几乎完美的衰退指标
收益率曲线是最著名、最可靠的衰退指标之一。当长期利率低于短期利率时，收益率曲线就会反转，自 20 世纪 70 年代以来，几乎每次经济衰退之前都会出现收益率曲线反转。
10年期至两年期利差是大多数分析师视为经济衰退指标的曲线。在互联网泡沫出现之前，这条曲线在2000年2月发生了倒挂。仅仅一个月后，互联网熊市就正式开始了。 2006 年，情况再次出现逆转，到 2007 年底，美国陷入大衰退。
最近，收益率曲线在 2022 年出现倒挂。虽然从技术上讲，那一年我们并没有经历经济衰退，但由于通胀失控和美联储反复加息等经济压力，股市陷入熊市。
YCharts 提供的 10-2 年期国债收益率利差数据
目前，收益率曲线并没有倒挂，自 2024 年以来也没有出现过倒挂。但它正在向下倾斜，而且随着美联储考虑更多加息，未来的走势还不确定。
需要明确的是，没有任何衰退指标是 100% 正确的。即使是更准确的预测也无法预测经济衰退何时开始、持续多久或有多严重。也就是说，历史表明，为潜在的经济衰退做准备比您想象的要简单。
投资者如何为经济衰退做好准备
我们最终必然会面临某种程度的低迷，因为衰退是市场周期的正常组成部分。因此，与其陷入困境，不如开始为不可避免的衰退做好准备。
也许投资者现在可以采取的最佳举措是确保他们只购买健康公司的优质股票。稳健的基本面——例如持久的竞争优势和健康的财务状况——将强势股票与弱势股票区分开来，因为它们是经济衰退后反弹的股票与崩盘后的股票之间的区别。
^YCharts 提供的 SPX 数据
目前尚不清楚未来几个月市场走向何方，但即使我们确实面临经济衰退，强劲的股市也会有足够的时间复苏。例如，自 2000 年 1 月以来，尽管经历了多次历史性熊市，标准普尔 500 指数仍飙升了 750% 以上。
通过投资建立在坚实基础上的健康股票，您的投资组合更有可能经受住极端的波动，并随着时间的推移带来正的总回报。