特斯拉 (TSLA -0.80%) 最近的 Roadster 演示正在汽车上空飞行。无论你是嘲笑这个噱头还是只是欣赏这狂野的景象，该公司在欧洲的注册量都悄然飙升。后者可能是特斯拉的更有意义的航班，特别是因为这是有史以来欧洲注册量最好的月份。
While Tesla doesn't break out its European deliveries, we can use vehicle registrations as a proxy for sales and better understand what's happened.提示：这对特斯拉来说是个好消息，尽管人们越来越担心。
九月注册量飙升
特斯拉 9 月份在欧洲注册了创纪录的 66,035 辆汽车，打破了 2023 年 3 月创下的 60,934 辆的历史新高。即使这个数字也不会像最终数据那么高，因为在撰写本文时立陶宛和葡萄牙尚未报告 9 月份的注册量。这可能会增加至少 1,000 个注册。
尽管特斯拉的车型阵容日渐老化，但事实证明，Model Y 和 Model 3 对消费者具有持久的吸引力。事实上，特斯拉的 Model Y 以近 41,000 辆注册量领先欧洲市场，比上年增长 55%。特斯拉的 Model 3 实际上以略高于 25,050 辆的注册量位居第二，但令人印象深刻的是，它的销量比 2025 年 9 月的销量增加了一倍多。这只是特斯拉 Model Y 和 Model 3 第二次在欧洲月度注册量中名列第一和第二，第一次是在 2022 年 12 月。
这些结果当然值得欢呼，特别是近年来特斯拉的全球交付面临着日益激烈的竞争，但有一些事情需要考虑。
有什么缺点？
众所周知，特斯拉在季度末大力推动交付，9 月份无疑再次证明了这一点。然而，投资者应注意第三季度的登记数量范围广泛。 Model Y 7 月份在欧洲的销量仅为 5,138 辆，随后在 8 月份大幅回升，并且如前所述，上个月占据了榜首位置。
The big question facing investors -- we'll get to the big concern in a second -- is which end of the range will end up closer to long-term reality. It's uncertain because while Tesla made a push for quarter-end sales in September, it's also true that the automaker benefited from an influx of inventory from its Shanghai, China, factory.这已成为满足包括欧洲在内的多个海外市场的引擎。
目前，中国电动汽车（EV）市场正处于残酷的价格战之中，竞争加剧，特斯拉向中国出口尤其有帮助。中国汽车制造商设计、开发和交付新车的速度远远快于全球汽车行业所习惯的速度。
TSLA-- 特斯拉
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 28 日美国东部时间下午 4:00
问题
尽管特斯拉采取了明智的战略举措，将汽车从中国出口到利润更高的欧洲市场，但投资者面临的担忧是，中国汽车制造商正在遵循完全相同的策略。加剧紧张局势的是，中国在欧洲电动汽车市场上迅速发出声音，并且其混合动力汽车可以规避一些额外关税，而从中国出口的纯电动汽车却无法规避。
这为中国品牌继续削弱价格竞争并快速吸引欧洲消费者奠定了基础。 9月份中国汽车注册量同比增长104%，市场份额达到14.5%，是这些品牌所取得的最大市场份额。
具体的例子也令人大开眼界，9月份中国零跑汽车注册量猛增324%，奇瑞、小鹏汽车和吉利集团的增幅分别为263%、229%和151%。拥有大量销量的非中国品牌——塔塔、路虎和马自达——是 9 月份唯一击败欧洲市场的品牌，分别实现了 35% 和 24% 的温和增长。
飞行的 Roadster 可能已经吸引了全世界的注意力和行业头条新闻，但如果特斯拉能够继续抵御咄咄逼人的中国品牌并从其上海工厂出口，那么上个月在欧洲的注册量创下历史新高将更有意义。