Anthropic 于 10 月 26 日提交了备受期待的 S-1 招股说明书，该文件披露了五家人工智能公司将从其基础设施支出热潮中受益最多：Alphabet (GOOGL -0.97%) (GOOG -1.02%)、博通 (AVGO -5.68%)、亚马逊 (AMZN -1.97%)、太空探索技术 (SPCX -4.03%)和 Nvidia (NVDA -4.12%)。

以下是这些公司及其股票将如何受益。

字母

GOOGL - 字母表

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间中午 12:17

Alphabet 看起来是 Anthropic 对计算的巨大需求的最大赢家。它已经从人工智能实验室获得了大量不可撤销的承诺。 Anthropic 已同意向 Alphabet 的 Google Cloud 投入至少 1145 亿美元，用于从 2026 年 4 月到 2033 年 7 月运行的云计算服务，并且无论其实际使用情况如何，它都将为该容量付费。

此外，Anthropic 还同意购买 1250 亿至 1500 亿美元的 Alphabet 张量处理单元（TPU）。 Alphabet 的 TPU 合作伙伴 Broadcom 将从直接销售中获得收入，而 Alphabet 将获得高利润的许可费。富国银行估计每个 TPU 约为 2,500 美元，毛利率约为 85%。

除了云承诺和 TPU 销售之外，Alphabet 还拥有 Anthropic 超过 12% 的股份，并通过 Google Cloud 销售其模型收取费用。

博通

AVGO-博通

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间中午 12:19

Broadcom 是 Alphabet 的 TPU 联合开发合作伙伴，并将记录 TPU 销售收入。 Anthropic 还与 Broadcom 签署了为期五年、价值 1,612 亿美元的主租约，以在第三方数据中心部署 TPU。

Broadcom 表示 Anthropic 将成为其最大客户，这些细节说明了原因。该公司本财年的人工智能总收入预计将达到约 575 亿美元，因此这是来自单一客户的一份为期五年的巨额合同。这一切都支持了该公司的预测，即其 2028 财年（截至 2028 年 10 月）人工智能年度收入将翻两番，达到 2300 亿美元。

如果您相信 Anthropic 及其支付这些承诺的能力，那么您可以毫不犹豫地买入 Broadcom 股票，其预期市盈率约为 2028 财年分析师预期的 11 倍。

亚马逊

AMZN-亚马逊

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间中午 12:16

与 Alphabet 一样，亚马逊也通过 Anthropic 在几个方面取得了胜利。首先，人工智能实验室承诺在 2026 年 5 月至 2036 年 4 月期间在亚马逊云服务上投入 1100 亿美元。与 Alphabet 一样，它也从 Anthropic 通过其云平台销售人工智能模型的收入中分得一杯羹。截至 2026 年上半年，Anthropic 向其渠道合作伙伴支付了超过 27 亿美元的费用。最后，截至 6 月底，亚马逊持有约占 Anthropic 11% 的可转换票据。

亚马逊一直在全力以赴，其与 Anthropic 的关系应该有助于继续推动亚马逊网络服务的收入加速增长。

太空探索技术公司

Anthropic 还透露，它已达成协议，在 2029 年之前租赁 SpaceX 的计算能力。

一旦 SpaceX 交付协议规定的全部计算能力，Anthropic 将每月向其支付 31 亿美元，总计 1205 亿美元。值得注意的是，任何一方都可以在 2027 年 1 月和 2027 年 3 月结束的两个初始阶段之后的 90 天内取消合同。

SpaceX 通过短期交易出租计算能力，因此其容量的租金更高。该公司表示，它的收入足以在大约一年内偿还在该领域的投资，首席执行官埃隆·马斯克认为可以将这一时间缩短至六个月。因此，如果 GPU 租赁费率飙升，可以取消与 Anthropic 的交易，这给 SpaceX 带来了一定的灵活性，但也增加了一些风险。

英伟达

Anthropic 的承诺也将使 Nvidia 受益。 SpaceX 将独家使用 Nvidia 的 Vera Rubin 平台，因此 Nvidia 将从这笔交易中受益。微软在其云数据中心也主要使用 Nvidia 芯片，并与 Anthropic 承诺到 2033 年 5 月提供至少 449 亿美元的计算能力。Nscale 和 Lamda 也与 Anthropic 达成了总价值 859 亿美元的协议，提供由 Nvidia GPU 驱动的计算能力。

尽管 Anthropic 正在分散赌注并使用不同的人工智能加速器来为 Claude 提供动力，但 Nvidia 仍然赢得了公平的业务份额。预计半导体股票未来仍将是人工智能基础设施最大的赢家之一。