要点

过去几年，英伟达（NVDA +2.77%）为投资者带来了巨额资金。但最近，这家人工智能芯片制造商一直在走向错误的方向。

2026 年迄今为止，股价基本持平，较历史高点下跌约 22%。对于一家最近一个季度收入增长了一倍以上的公司来说，这是一个相当大的逆转。

我认为投资者正在获得购买英伟达股票的机会。

Nvidia 将于 11 月 17 日公布其第三财季收益，我预计其业绩将再次井喷。该公司的财务业绩和对人工智能计算的巨大需求表明其增长故事还有很大的发展空间。

英伟达的业务并未放缓

在截至 7 月 26 日的第二财季，英伟达实现收入 962 亿美元，同比增长 106%。数据中心收入达到890亿美元，增长117%。

对于像英伟达这样规模的公司来说，这些增长率是惊人的。

管理层预计第三季度收入约为 1080 亿美元，环比中点再增长 12%。 Nvidia 还预测非 GAAP 毛利率为 74%，这表明尽管销量巨大，但该公司仍有望保持强大的定价能力。

我们有充分的理由相信需求依然强劲。人工智能加速器中使用的高带宽内存的主要供应商SK海力士表示，其先进的内存容量多年来实际上已售罄。这很重要，因为 Nvidia 的 GPU 需要内存来处理要求越来越高的人工智能工作负载。

与此同时，Nvidia 的 Vera Rubin 平台已经全面投入生产，主要云提供商和人工智能基础设施公司正在部署系统。

客户不会等待人工智能计算需求消失。他们花费数十亿美元来获得更多产能。

NVDA-- 英伟达

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 4:00

抛售创造了机会

英伟达股票的最新疲软反映了人们对人工智能基础设施巨大成本以及政治反对派可能减缓数据中心建设的担忧。

这些并不是想象中的风险。如果公司难以获得电力或施工许可，一些 GPU 的部署可能会被推迟。

但数据中心建设的延迟和人工智能计算需求的崩溃是有区别的。英伟达已经证明，它可以销售大量日益复杂的芯片，同时保持较高的利润率。其下一份收益报告将提供另一个机会来看看这种需求是否持续存在。

我预计结果将超过管理层本已激进的前景。

24% 的下跌并不意味着任何股票都会变得便宜，英伟达仍然面临着客户支出削减、芯片竞争以及人工智能基础设施开发限制等风险。但随着收入翻倍以及新一代产品投入生产，我看到业务比该股近期表现所暗示的更强劲。

这就是为什么我要逢低买入。