正如陈词滥调所说，“过去的表现并不能保证未来的结果。”然而，过去的表现通常可以很好地预示未来的情况。
为此，虽然永远不能保证持续的股息增长，但一旦一只股票凭借至少连续 50 年的年度股息增长而获得股息之王的称号，很明显该公司拥有一定的持久力。
现在有一个这样的名字，它的前景特别引人注目，不仅仅是因为它的股息血统。该公司就是实体零售巨头沃尔玛（WMT -0.20%）。以下是立即购买并计划无限期持有的三大理由，以及一个不这样做的讽刺理由。
沃尔玛已经证明它有足够的实力
沃尔玛已连续 53 次增加年度股息，在成为可靠的股息支付者和增长者方面，已经没有什么可以证明的了。
不过，这种不间断的连续性证明的不仅仅是该公司可以支持不断增长的股息这一事实。这最终表明沃尔玛知道如何在零售游戏中获胜，也许更重要的是，如何控制竞争对手。从长远来看，沃尔玛仅在美国就拥有 5,215 家门店——而 1962 年只有一家——令其第二大直接竞争对手塔吉特 (Target) 和克罗格 (Kroger) 相形见绌，后者分别经营着不到 2,000 家和近 2,800 家门店。显然，它正在做正确的事情。
可以通过多种方式利用其主导地位
话虽这么说，但很难否认美国的实体零售领域正变得相当拥挤。
尽管该公司有空间扩大其在美国以外的业务，但在最重要的美国市场情况并非如此。事实上，自 2024 年以来，该公司已经关闭了几家国内门店，这是更广泛的足迹优化工作的一部分。
然而，这并不意味着其长期增长势头结束。绝对不是。这种物理足迹可以通过许多其他方式加以利用，从而产生有意义的增长。例如，上季度其电子商务部门的收入同比增长 26%，其中门店自提提货和送货服务带动了增长。这比在线竞争对手亚马逊同期的增长还要快。同样，沃尔玛上个季度的高利润广告收入增长了 37%，因为商家和供应商越来越希望通过零售商的在线购物平台支持其产品的销售。
股票无缘无故下跌
最后，现在就买入并持有这只股息之王，因为该股仍较 5 月份的峰值下跌 16%，而且没有任何理由。
当然，这是有原因的——实际上有几个原因。其中之一是上季度的巨额资本支出限制了自由现金流。另一个是首席执行官约翰·弗纳的担忧：“当我观察消费者时，尤其是在美国，他们告诉我们，他们感受到了一些压力，他们正在向沃尔玛寻求价值”，而他们不一定能在沃尔玛的商店中找到这些价值。还有一个事实是，沃尔玛在 5 月份公布第一季度财报时并未上调全年指引。一些分析师很快就下调了评级并降低了价格目标。
请记住，该零售商以前经历过所有这些周期性逆风，并且已经克服了所有这些逆风。还要知道，尽管该公司的表现并不完全符合投资者希望的那样，但分析师界仍然非常看好。他们中的大多数人仍将 WMT 股票视为强力买入，一致目标价为 139.84 美元，比该股近期价格高出约 25%。
不购买股息王沃尔玛的原因之一
话虽如此，您今天可能不想购买这位股息之王的股份，这是一个具有讽刺意味的原因。也就是说，如果您现在需要获得健康的股息收益率。沃尔玛股票的前瞻性股息收益率仅为 0.9%，因此无法实现这一目标，而且在不久的将来可能也不会实现这一目标。
别误会。由于其至少 50 年不间断年度股息增长的记录，它仍然有资格成为股息之王。不过，该头衔并不要求最低收益率，也不要求最低付款增长速度。目前，沃尔玛主要只是一个稳定的消费必需品品牌，而且也恰好支付少量股息。其股票回购创造的股东价值高于股息支付。
不过，请考虑一下：几年后，您今天购买的沃尔玛股份可能会支付更有意义的股息。 WMT 股票的每股季度股息在过去 10 年里增加了近 50%，从长远来看，每年平均增长约 4%。这还不包括股票同时实现的资本增长。