当你听到沃伦·巴菲特的名字和他打造的全球市值最大的企业集团伯克希尔·哈撒韦公司时，你不会想到尖端技术或人工智能 (AI)。巴菲特主要靠保险、报纸和可口可乐等消费品品牌赚钱。

然而，正如巴菲特最近在 CNBC 采访中证实的那样，在 2025 年底从日常运营中退休之前，巴菲特开始对谷歌母公司 Alphabet (GOOG +6.88%) (GOOGL +6.73%) 进行大规模新投资。伯克希尔现在对 Alphabet 下了高达 300 亿美元的赌注。

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沃伦·巴菲特：图片来源：The Motley Fool。

纳斯达克：谷歌

伯克希尔对 Alphabet 的押注

早在 6 月份，Alphabet 以每股约 350 美元的价格向伯克希尔哈撒韦公司出售了 100 亿美元新发行的普通股。 7 月 30 日，该股收盘价为 333 美元。

这是在伯克希尔哈撒韦于 2025 年底进行公开市场购买之后发生的，按当前交易价格计算，购买金额约为 200 亿美元。 （巴菲特在 7 月中旬接受 CNBC 的 Becky Quick 采访时表示，这项投资是他发起的。）因此，该集团目前对 Alphabet 的总投资达 300 亿美元，使其迅速成为第三或第四大投资公司。

这项投资有点令人意外，因为伯克希尔哈撒韦公司通常会回避技术投资。巴菲特对 CNBC 表示，考虑到谷歌搜索业务的吸引力，伯克希尔·哈撒韦公司多年来拒绝收购 Alphabet 是一个错误。

放眼人工智能

巴菲特可能曾告诉 CNBC，他发起对 Alphabet 的投资是因为谷歌搜索，但业务远不止于此。 Alphabet 是最大的人工智能基础设施提供商之一，其谷歌云部门发展迅猛。

上个季度，谷歌云收入同比增长 82%，达到 240 亿美元，运营收入达到 88 亿美元。 10 年前，这是一家收入很少、现金大量流失的企业，但 Alphabet 的愿景是，借助云计算和人工智能的推动，它可以带来巨大的收益，而且它已经开始实现这一目标。

总体而言，最近一个季度 Alphabet 的 Google 服务收入同比增长 15% 至 945 亿美元。尽管人们担心 ChatGPT 或 Claude 等人工智能服务会取代谷歌，但该业务的收入仍在以两位数的速度增长。 Gemini（Alphabet 的 ChatGPT 直接竞争对手）等服务也在快速增长，上季度月活跃用户达到 9.5 亿。

该公司正在产生大量息税前利润（EBIT），并以合理的企业价值进行交易，这是一种考虑资产负债表上的债务和现金的估值工具。

YCharts 提供的 GOOG EV 至 EBIT 数据。

Alphabet 现在可以买吗？

伯克希尔哈撒韦的最新投资是 Alphabet 于 6 月 1 日宣布的总计 800 亿美元股票发行的一部分。该公司表示，将把所得资金用于“……一般企业用途，包括扩大人工智能基础设施和全球计算规模的资本支出”。

Alphabet 需要资金为其 Google Cloud 业务的数据中心提供资金。伯克希尔哈撒韦公司拥有必要的资本来购买这些新发行的股票，并且在华尔街对部署到人工智能基础设施的所有资本感到紧张之际，伯克希尔哈撒韦公司可以在股权融资上盖上巴菲特的批准印章。

尽管现金流为负，但 Alphabet 的股票目前看起来并不算太贵。投资者不能使用市盈率（P/E）来衡量股票，因为 Alphabet 的太空探索技术投资带来的一次性收益会影响净利润（收益），但企业价值与 EBIT（息税前收益）比率（如上图所示）现在可以用来对股票进行估值。

截至撰写本文时，该股的 EV/EBIT 为 26，对于那些认为人工智能革命将继续实现两位数收入增长的人来说，这是相当合理的。巴菲特和伯克希尔似乎确实是这么认为的。如果您正在寻找一只不错的买入并持有的人工智能股票，那么 Alphabet 就是您今天投资组合中的候选股票。