特斯拉 (TSLA -0.57% ) 投资者正在倒计时新型 Roadster 电动跑车的推出，首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 认为这一活动可能是“有史以来最令人兴奋的产品发布”之一。

然而，正如马斯克在四月份指出的那样，新款 Roadster 不太可能对收入产生重大影响，而且出于多种原因，投资者应该更多地关注 Optimus 机器人的硬件开发。这可能是特斯拉投资者在 2026 年之前关注的关键发展。原因如下。

Roadster 并不是游戏规则的改变者

人们普遍预计新款 Roadster 的售价在 20 万至 25 万美元之间，具体取决于型号。这一数字与华尔街分析师的估计（根据市场情报公司 Visible Alpha 的数据）一致，即 2027 年每单位平均收入 (ARPU) 为 180,000 美元。后者往往低于前者，但大致相同。

根据这些估计，如此昂贵的汽车不太可能产生有意义地改变特斯拉销售轨迹所需的大众市场销量。事实上，许多分析师预计 2027 年 Roadster 的销量不会超过几千辆。

特斯拉开发的最后一款手动驾驶汽车？

在四月份的财报电话会议上，当被问及该公司的汽车阵容时，马斯克提出了这一前景。他指出，特斯拉未来的绝大多数生产将用于 Cyber​​cab。此外，马斯克表示，特斯拉未来的产品阵容“将几乎完全自动驾驶。事实上，从长远来看，唯一的手动驾驶汽车将是新款特斯拉 Roadster。”

这些评论暗示，但并未证实，不会有一款新的低成本或家用特斯拉，至少不会是手动驾驶的。所有这些都将电动汽车 (EV) 开发的重点放在了专用机器人出租车电动汽车 Cyber​​cab 上。

然而，Cyber​​cab（机器人出租车）的推出取决于多种因素，包括下一版本全自动驾驶 (FSD)、v15 的开发、监管部门的批准以及联邦机动车辆安全标准 (FMVSS) 的修改。所有这些，加上 Cyber​​cab（机器人出租车）的大规模推出，都需要时间，尤其是马斯克预计 v15 不会在 2026 年底或 2027 年初之前得到验证和发布。

纳斯达克：特斯拉

为什么 Optimus 开发是真正的硬件故事

虽然 Cyber​​cab（机器人出租车）显然是近期最重要的催化剂，但不幸的是，其发展的许多关键因素都超出了管理层的控制。其中包括 FMVSS 修改的速度和全面程度、各州的批准、国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的调查结果以及法律和责任考虑因素。

因此，如果 Roadster 不能改变游戏规则，并且围绕 Cyber​​cab 的许多关键考虑因素并不在管理层手中，那么投资者在 2026 年管理层运营方面应该关注什么？答案是擎天柱。

在 7 月份的财报电话会议上，马斯克表示特斯拉将“很快开始与 Optimus 一起生产”。他曾公开表示，未来公司 80% 的价值将来自 Optimus。考虑到随着特斯拉建立交通即服务（TaaS）业务，Cyber​​cab（机器人出租车）预计将随着时间的推移产生数十亿美元的经常性收入，这一说法令人印象深刻。虽然大部分注意力自然都集中在 Optimus 未来在家庭中的应用上，但现实情况是，它的最初应用很可能集中在已经广泛使用机器人和自动化的行业，例如物流/仓储和汽车制造。

Optimus 拥有广阔的未来，但扩大其生产规模并不容易，尤其是正如马斯克指出的那样，“对于 Optimus，没有供应链。因此我们必须建立完整的供应链或内部生产。”这与汽车制造不同，在汽车制造中，制造商可以联系无数成熟的供应商来采购零部件。事实上，马斯克将 Optimus 描述为“我们在特斯拉制造的最难规模化生产的产品，因为机器人上的一切都是新的。”

因此，特斯拉未来需要建立供应链并完善生产规模。

敞篷跑车即将推出

Roadster 的推出将展示特斯拉最好的技术，并为该公司提供所谓的“光环汽车”（旨在展示汽车制造商最高水平的工程、性能或设计的汽车）。然而，与大多数此类汽车一样，它不会推动公司的业绩，而且随着 Cyber​​cab 的开发正在进行（硬件已经投入使用）并且很大程度上取决于特斯拉控制之外的因素，投资者 2026 年真正的运营重点应该是 Optimus。