谢谢你！
我们已收到您的询问。专家将在 1 个工作日内与您联系。
消息
本文中的所有信息和数据仅供参考。欲了解更多信息，请查看此处的条形图披露政策
分享
定制芯片制造商 Marvell Technology (MRVL) 公布了 2027 年第二季度的一系列惊人数据。它满足了一家在快速增长的 AI 基础设施建设 ASIC 市场运营的公司的所有条件：收入和盈利双双实现增长、创纪录的收入、强劲的需求以及当前和明年的指导上调。
然而，自 8 月 27 日公布业绩以来，该股已下跌超过 14%，显然没有达到投资者的预期。与 Alphabet (GOOG) (GOOGL) 谷歌达成的价值 1200 亿美元的定制芯片交易持续了数年，令投资者感到恐慌，首席执行官马特·墨菲 (Matt Murphy) 透露，该交易的实质性收入将从 2029 财年开始。
然而，市场反应与Marvell第二季度的表现并不相符，后者超出了所有人的预期。
关于 Marvell
Marvell 成立于 1995 年，是一家人工智能基础设施公司，专注于数据中心连接、定制芯片、光学互连、交换、存储和人工智能基础设施。其定制芯片业务尤其包括定制人工智能加速器、XPU、网络芯片、存储和内存控制器以及数据中心互连产品。它拥有令人印象深刻的客户群，其中包括亚马逊 (AMZN) 的亚马逊网络服务、谷歌、微软 (MSFT)、特斯拉 (TSLA) 和苹果 (AAPL) 等。事实上，Nvidia 公司 (NVDA) 实际上在 2026 年向 Marvell 投资了 20 亿美元，并通过 NVLink Fusion 与其合作，首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 指定其将成为下一个万亿美元市值的公司。
MRVL 股票市值达到 1,895 亿美元，今年迄今 (YTD) 上涨了 148.1%。值得注意的是，该股的股息收益率为 0.10%，派息率为 10%，增长空间依然存在。
Q2：成长与提升的故事
在深入研究第二季度数据之前，首先值得关注的是该公司对 2027 财年和 2028 财年营收的评论。Marvell 上调了这两年的营收指引。 Marvell 目前预计 2027 财年和 2028 财年的收入分别为 120 亿美元和 180 亿美元，高于一个季度前的指导值分别为 115 亿美元和 165 亿美元。值得注意的是，在 2028 财年，Marvell 预计数据中心收入将增长 60%，这反映出人工智能建设的最大部分的需求仍然强劲。
这也反映在第二季度的数据中。
Marvell 公布 2027 年第二季度净收入创纪录的 27.4 亿美元，较上年增长 37%。尽管收入创纪录，但增长速度可能会更快，因为其规模更大的同行和直接竞争对手博通 (AVGO) 在第二季度的收入增长了 48%。尽管如此，数据中心收入仍较上年增长 46%，达到 21.7 亿美元。
然而，由于股票薪酬从上一年的 1,340 万美元增加到 1,590 万美元，导致毛利率从上年同期的 59.4% 收窄至 58.9%。因此，同期收益猛增 40.3%，达到每股 0.94 美元，略高于市场普遍预期的每股 0.93 美元。值得注意的是，这是该公司盈利连续第四个季度超出预期。 Marvell 预计第三季度每股收益将在每股 1.05 美元至 1.15 美元之间，中间值表示同比增长 44.7%。
就毛利率而言，Marvell 预计将在 57.5% 至 58.5% 之间，其中中点表示下降约 3%。
经营活动产生的净现金从上一年的 4.616 亿美元增至 6.055 亿美元。总体而言，Marvell 截至 2027 年第二季度的现金余额为 39.3 亿美元，账面上没有短期债务。然而，约 50 亿美元的长期债务却在损益表上表现为利息支出的增加。利息支出从去年同期的 5190 万美元增至 6160 万美元。
估值也保持在高位。 MRVL 股票的远期市盈率、市销率和市价现金流分别为 51.48 倍、15.77 倍和 55.79 倍，均高于行业中位数（分别为 22.69 倍、3.47 倍和 20.00 倍）。
分析师对 MRVL 股票的看法
考虑到这一点，分析师认为 MRVL 股票是“强力买入”，平均目标价为 290.94 美元，这意味着较当前水平有 37.9% 的潜在上涨空间。在研究该股的 36 名分析师中，26 名给予“强力买入”评级，3 名给予“适度买入”评级，7 名给予“持有”评级。
相关符号
最热门新闻