Fervo Energy (FRVO +29.32%) 是一家于 2026 年 5 月才上市的年轻公司，刚刚与 Alphabet (GOOGL -1.65%) (GOOG -1.36%) 旗下的谷歌签署了一项大规模地热协议，为犹他州的数据中心供电。重大公告公布后，Fervo 股价在周二交易中上涨了 25% 以上。
Fervo将其描述为迄今为止签署的世界上最大的“增强型”地热发电购买协议。
尽管其他公司几十年来一直在开展更大规模的地热业务，但他们利用的是天然存在的蒸汽储层。
Fervo 的赌注有所不同：增强型地热系统不需要天然温泉或蒸汽喷口，只需要钻探范围内的热岩石即可。这意味着可以开发的地点范围更广，这一前景正在吸引科技巨头和数据中心运营商。
为什么谷歌要开发地热能，又为什么要开发 Fervo？
根据协议，Fervo 将从 2028 年开始，从其位于犹他州西南部的 Cape Station 项目出售 396 兆瓦 (MW) 的电力。谷歌可以选择到 2030 年中期将购电量增加到 1 吉瓦 (GW)。
自 2021 年以来，谷歌和 Fervo 一直致力于实现这一目标，当时这家科技巨头首次与 Fervo 签约，共同开发下一代地热发电项目，提供全天候电力。
这笔 396 兆瓦的交易凸显了超大规模企业和科技公司在人工智能 (AI) 快速发展过程中面临的最大障碍：为其 AI 数据中心确保稳定和清洁的电力。太阳能和风能是间歇性的，连接到现有电网的队列长达数年。地热通过提供可靠、不间断、可扩展的清洁能源从源头上解决了这个问题。
这就是为什么像谷歌这样的公司甚至在知道数据中心将坐落在哪里或何时破土动工之前就锁定了电力。对于 Fervo 交易，谷歌仍需获得监管部门的批准并决定数据中心的位置，但它相信地热是最佳选择。
Fervo 投资者应该了解什么
Fervo 于八月初公布了其作为上市公司的第一个完整季度报告。该公司公布净亏损 5590 万美元，并在继续建设开普站的过程中花费了 2.265 亿美元的资本支出。该公司预计 2026 年下半年的资本支出将高达 9 亿美元，但那是在谷歌交易之前。
开普站是世界上最大的增强型地热系统，潜在容量为 4.3 吉瓦。 Fervo 该项目在建装机容量为 500 兆瓦，但 Google 的交易立即将这一数字推高了 80%，如果交易扩大到 1 吉瓦，则增加了 3 倍。
在达成这笔交易时，Fervo 已经锁定了 658 兆瓦的具有约束力的合同，价值 72 亿美元的积压收入。今天与谷歌达成的协议大大增加了这一基础，这家科技巨头现在占据了 Fervo 积压订单的很大一部分。
与谷歌等大客户达成交易验证了 Fervo 的模式，使其更容易吸引未来合同，并从需要在资助钻探之前保证收入的贷方获得项目融资。
投资者应该了解以下信息：Fervo 仍是一家早期公司，必须从电力销售中获得可观的收入，但它拥有强大的支持——包括石油和天然气巨头德文能源公司 (DVN +1.32%) 的投资，该公司拥有 13% 的股份——以及迅速扩大的积压订单。
对于能源投资者来说，这凸显了一个更广泛的趋势：人工智能数据中心的繁荣正在推动巨大的电力需求，为先行者清洁能源提供商带来显着增长。