伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA -0.75% ) ( BRKB -0.54% ) 刚刚公布了强劲的第二季度收益，营业收入同比增长超过 16%。
值得注意的是，随着首席执行官格雷格·阿贝尔开始投入现金，该公司的巨额现金储备从第一季度的 3970 亿美元减少到第二季度末的 3655 亿美元。
更有趣的是，伯克希尔在第二季度是股票的净买家。根据向美国证券交易委员会提交的季度报告，这家大型企业集团第二季度购买了近 235 亿美元的股票，但仅出售了约 37 亿美元的股票。
在此前的 14 个季度中，伯克希尔一直是股票的净卖家。这是投资者一直在等待的尖叫买入信号吗？
伯克希尔第二季度购买了什么？
在伯克希尔提交 13F 表格之前，我们无法确切知道第二季度购买和出售了哪些股票，该表格可能会在 8 月 14 日收盘后发布。
然而，我们确实知道，6 月 1 日，伯克希尔宣布以私募方式购买了价值 100 亿美元的 Alphabet A 类和 C 类股票。
Alphabet 目前在伯克希尔约 3550 亿美元的股票投资组合中排名前五，是伯克希尔对人工智能最明确的押注之一。
伯克希尔还宣布在第二季度以 68 亿美元收购 Taylor Morrison Homes。
然而，作为一项收购，它不会被纳入伯克希尔现金流量表的“购买股本证券”项目中。该交易直到季度结束后才完成，因此在第三季度收益材料公布之前，更多财务细节不会公开。
纽约证券交易所代码：BRKB
伯克希尔本季度还回购了约 45 亿美元的自有股票。考虑到伯克希尔哈撒韦公司在 2025 年没有回购任何股票，并且在 2024 年只回购了约 29 亿美元，这一数字意义重大。
这是一个尖叫的买入信号吗？
虽然净股票购买和重启股票回购确实看起来具有建设性，但我认为投资者还不应该太兴奋。
沃伦·巴菲特领导伯克希尔·哈撒韦公司六十年，创造了令人难以置信的回报，并被视为有史以来最伟大的投资者。
尽管巴菲特对阿贝尔充满信心，但他永远无法填补巴菲特的空缺，因此市场不会给予同样的余地。
因此，尽管投资者可能认为巴菲特囤积近 4000 亿美元现金是可以接受的，但阿贝尔可能会通过购买更多股票和回购伯克希尔股票来使用其中的一部分。
对 Alphabet 的投资让阿贝尔向投资者表明，他并没有完全忽视人工智能，同时还购买了一家能够应对人工智能行业更加困难的环境（如果发生）的公司。
除去 Alphabet 的 100 亿美元股票，伯克希尔的净购买额约为 100 亿美元，这并非微不足道，但也不一定是一个强烈的买入信号。
我还认为值得注意的是，衡量威尔希尔 5000 指数相对于国内生产总值 (GDP) 的巴菲特指标仍处于 232% 的历史高位。
巴菲特称这“可能是衡量特定时刻估值水平的最佳单一指标”。巴菲特也曾公开表示，投资者一直在“赌博”，目前很难找到价值。
鉴于阿贝尔和巴菲特仍然密切合作，我认为第二季度这些更具建设性的举措并不是一个强烈的买入信号。