伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA +2.97% ) ( BRKB +3.06% ) 持有美国运通 ( AXP +0.37% ) 近 40 年，使其成为前首席执行官沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 领导下的主要持股。我预测伯克希尔将继续在沃伦·巴菲特精心挑选的继任者格雷格·阿贝尔的领导下持有美国运通公司，因为该公司正在通过其极具吸引力的奖励计划吸引年轻一代的新持卡人。
这就是为什么现在值得买入价值股的原因。
伯克希尔·哈撒韦公司前首席执行官沃伦·巴菲特。图片来源：The Motley Fool。
美国运通赢得了千禧一代和 Z 世代的青睐
据美国运通 7 月 24 日报道，2026 年第二季度，X 一代占个人消费者支出的 36%，其次是千禧一代，占 31%，婴儿潮一代及以上一代占 27%，Z 一代占 7%。
然而，Z 一代的支出同比增长了 40%，其次是千禧一代，增长了 14%，X 一代增长了 10%，婴儿潮一代增长了 5%。尽管 X 一代和婴儿潮一代占据了消费者支出的大部分，但增长最快的群体是年轻一代。
纽约证券交易所代码：AXP
美国运通的秘密武器
跨代参与是消费品牌的圣杯。这就是伯克希尔哈撒韦核心控股公司可口可乐如何成为一种跨年龄层和地域的饮料，以及苹果如何建立一个生态系统来激励家庭采用下一代苹果产品的原因。
为了实现跨代采用，品牌必须提供超越竞争对手的东西。对于美国运通来说，这是一个与众不同的奖励计划。截至 6 月 30 日的六个月内，美国运通公司的网卡费用为 56.1 亿美元，但在持卡会员奖励上的支出却高达 99.4 亿美元。
因此，尽管其金卡会员年费现在为 325 美元，白金卡会员费为 895 美元，但根据其奖励的价值，会员仍然可以获得不错的优惠。
美国运通业务的美妙之处在于，它能够负担得起这些超级慷慨的持卡会员福利，因为它的主要收入来源是所谓的折扣收入，即每次刷卡、插入、点击或以数字方式输入美国运通卡时，它向商家收取的费用。截至 6 月 30 日的六个月，美国运通产生了 196.8 亿美元的折扣收入。
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美国运通已经建立了一个可以持续几代人的生态系统。它始于一个由 1.551 亿张信用卡组成的网络，该网络产生了网络效应，激励商家接受美国运通卡，尽管这些卡的费用往往高于维萨卡和万事达卡。
反过来，美国运通公司产生了大量的折扣收入，可以用来向持卡会员提供慷慨的福利，其费用几乎是会员支付的年费的两倍。由于会员获得如此优惠的价格，他们有动力获得尽可能多的奖励积分，这增加了商户费用的折扣收入——如此循环往复。
尽管消费者支出一直面临压力，美国运通仍在吸引新的持卡会员，并指导 2026 年实现两位数的收入增长和创纪录的盈利。结果和预测表明，无论经济周期如何，业务都能蓬勃发展。
将所有这些加起来，美国运通可以说是现在最值得购买的伯克希尔·哈撒韦公司股票。