使用 Simply Wall St 免费跟踪您的投资，这是受到全球超过 700 万个人投资者信赖的投资组合指挥中心。

亚马逊的股价在过去三年里几乎翻了一番，目前的调查显示，市场价格仍然低于内在价值估计和市盈率所暗示的水平。贴现现金流（DCF）估计和市场倍数都表明近期水平被低估。

亚马逊在过去三年中实现了 97.8% 的回报率，这让人们格外关注当前股价是否仍能在市场价值和基础业务实力之间提供一定的优势。

对亚马逊网络服务和更广泛的人工智能相关需求的预期可以支持投资者对长期现金生成的信心。与此同时，围绕劳工实践的监管和法律挑战可能会影响投资者愿意支付多少现金流。

亚马逊在估值检查中得分为 4 分（满分 6 分），这表明情况好坏参半，而不是在更广泛的测试中明显便宜或明显高估。

现在的问题是，当前的价格是否已经反映了亚马逊的增长和人工智能的雄心，或者贴现现金流（DCF）和倍数是否仍然表明内在价值具有有意义的上涨空间。

Amazon.com 去年的回报率为 25.7%。了解这与多线零售行业的其他行业相比如何。

亚马逊的现金流看起来被低估了吗？

这里的贴现现金流 (DCF) 模型预测了 Amazon.com 可以产生的自由现金流，然后将这些现金流折回到今天。 Amazon.com 目前报告的过去 12 个月自由现金流约为 32.6b 美元，该模型假设这些现金流继续增长而不是萎缩。在此基础上，第二阶段股本自由现金流模型估计内在价值约为每股 430.59 美元。

与当前市场价格相比，这意味着该股票的交易价格比模型的内在价值大约有 35.4% 的折扣。这表明现金流量观点被低估。最近有关亚马逊强劲的人工智能和云驱动盈利以及接近 3 万亿美元的市值的头条新闻有助于解释为什么情绪一直受到支持，但 DCF 产出仍然高于该股目前易手的水平。

根据这些现金流假设，相对于基于 DCF 的内在价值估计，亚马逊股票目前被视为低估。

我们的贴现现金流 (DCF) 分析表明 Amazon.com 的价值被低估了 35.4%。在您的观察列表或投资组合中跟踪该股票，或发现更多 51 只高质量被低估的股票。

请参阅我们公司报告的估值部分，了解有关我们如何得出 Amazon.com 公允价值的更多详细信息。

亚马逊网站的盈利是否划算？

市盈率倍数适合亚马逊，因为投资者通常关注的是他们为大型盈利科技和零售平台当前每一美元的收益支付了多少钱。 Amazon.com 的市盈率约为 22.2 倍，仅略低于多线零售行业平均水平 20.1 倍，但远低于同行平均水平 30.5 倍。

亚马逊的定制合理市盈率为 37.3 倍，这反映了投资者考虑到其规模、利润率和风险状况可能预期支付的价格。与当前的 22.2 倍相比，这表明市场正在对该框架对股票的影响进行相当大的折扣。即使人们对亚马逊围绕云和人工智能主题的浓厚兴趣，以及该股票交易价格接近数万亿美元的市值，这种差距仍然存在。

从市盈率来看，亚马逊股票相对于其基本面所隐含的市盈率水平似乎被低估。

看看数字对这个价格的影响——在我们的估值细分中找到答案。

亚马逊的叙述：什么可以证明今天的价格合理？

亚马逊的简单华尔街叙述接续了估值难题，并解释了未来增长、利润和收益需要保持哪些路径，才能使股票的价值大幅高于或低于今天的价格。每个叙述都将其数字与亚马逊的增长、盈利能力和风险状况如何演变的清晰观点联系起来，为您提供了一个具体的参考点，您可以在新数据出现时重新审视。

社区对亚马逊的看法分歧很大，一些投资者看到了市场低估的有意投资阶段，而另一些投资者则认为最近的价格已经包含了慷慨的假设。

牛市情况：被低估 38%

“亚马逊正在牺牲短期利润，以确保在人工智能基础设施、广告和自动化商务领域的长期主导地位……”

阅读完整的牛市案例，了解为什么亚马逊可能被低估

熊市情况：被高估 65%

“总体而言，亚马逊似乎被高估了，或者以目前的价格来看，至少有点高估了……”

阅读完整的熊市案例，了解为什么亚马逊可能被高估

您认为 Amazon.com 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人都在说什么！

底线

对于亚马逊来说，贴现现金流（DCF）内在价值估计和市盈率目前都表明该股票被低估，而不是一只被拉伸的股票。关键问题是，这些模型假设的现金生成和盈利能力是否真正以一种证明随着时间的推移更高的估值是合理的方式实现。

内在价值、定制市盈率和当前市场价格之间的差距仍有争议的空间。关键在于亚马逊能否将其人工智能和云机会转化为持久的自由现金流，同时管理监管和劳动力风险，从而使折扣不会变成价值陷阱。

Simply Wall St 的这篇文章本质上是一般性的。我们仅使用公正的方法根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意提供财务建议。它不构成购买或出售任何股票的建议，并且不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您提供由基本数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 没有任何职位