要点
奥驰亚集团 ( MO -0.41% ) 的股息收益率约为 6%，对于被动收入投资者来说是一个有吸引力的选择。正如其 10 月 29 日第三季度报告所示，这家烟草巨头继续产生大量现金流，同时以持续增加的股息回报股东。
这就是为什么投资者可能会考虑持有奥驰亚数十年的被动收入。
为现金生成而建立的业务支持奥驰亚的股息
奥驰亚在一个成熟的行业运营，但其业务有几个优势，使其对股息投资者有吸引力。这些包括强大的品牌认知度、可预测的需求、强大的定价能力以及产生大量现金流的商业模式。
其旗舰品牌万宝路是其最大的竞争优势之一。奥驰亚继续从其既定的客户群中获得强劲的收入。该公司没有依靠销量的增长，而是通过提价来抵消卷烟出货量的下降。
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 9 月 11 日下午 4:00
这样，奥驰亚不需要成为一家高增长公司来保持收入来源。它能够从现有业务中产生持续的现金流，为管理层提供了资金股息、投资新产品以及向股东返还资本的空间。
最重要的是，其支付股息的记录使奥驰亚的理由更具说服力。
长期的股息增加记录支持长期收入
奥驰亚以其向股东返还现金的承诺而闻名，并拥有长期增加股息和股票回购的记录，这使其成为优先考虑可靠收入的投资者的可靠品牌。
这一承诺一直持续到 2026 年。8 月，奥驰亚将季度股息增加 4.7% 至每股 1.11 美元，这是 57 年来第 61 次增加股息。
该公司还重申了到 2028 年实现中个位数年度股息增长的目标。例如，奥驰亚仅在第三季度就派发了 17 亿美元的股息，并通过股票回购另外派发了 4 亿美元的股息。然后，它又授权为其现有的股票回购计划追加 10 亿美元。
对于想要建立数十年收益投资组合的投资者来说，这种一致性非常重要。
现在，诚然，高起始收益率很有吸引力，但增加派息的能力使持有股票更具吸引力。对于那些目前不需要收入的人来说，将收益进行再投资也可以帮助实现复合回报，为投资者提供另一个理由来积累更多股票并更快地增加收入。
尽管传统烟草业务提供了稳定性，但奥驰亚也在努力寻找下一个增长来源。
无烟产品提供了另一条长期增长途径
奥驰亚正在投资无烟替代品，特别是尼古丁袋和其他针对成年尼古丁消费者的产品。其主要品牌之一是 on!，该品牌在不断增长的尼古丁袋装市场中展开竞争。它的便利性和谨慎的使用使其成为奥驰亚可以随着消费者偏好的变化而开发的潜在强大替代品。
该公司还继续扩大其业务！加上产品。在最新的季度更新中，奥驰亚宣布在全国范围内推广 12 毫克版本，同时推出新的蓝莓薄荷和芒果菠萝口味。它还计划在选定的零售地点推出具有多种尼古丁优势的西瓜薄荷。
这些发展表明管理层继续投资于产品创新，而不是简单地依赖其传统的卷烟产品组合。
尽管如此，该公司仍面临卷烟消费长期下降的风险。事实上，由于吸烟者选择折扣品牌，万宝路第三季度的零售份额下滑了 1.0 个百分点，至 39.5%。尽管如此，奥驰亚的折扣品牌上涨了 1.4 个百分点，使其卷烟总份额提高了 0.3 个百分点。
监管限制、更高的税收以及替代尼古丁产品的竞争也带来了额外的不确定性。
为什么收入投资者可能会将奥驰亚视为终身持有
如今，随着投资者权衡公司周围的风险，奥驰亚股票的预期市盈率 (P/E) 仅为 13 倍。对于收益投资者来说，这可能是一个有吸引力的估值，特别是考虑到其股息收益率和股息增长的悠久历史。
当然，奥驰亚可能不再是一家高增长公司，但其强大的品牌、现金产生能力和数十年的股息增加使其成为收益投资者终身持有的令人信服的投资对象。