Alphabet ( GOOG -3.07% ) (GOOGL -3.38% ) 于 7 月 22 日公布了 2026 年第二季度财报，并宣布其资本支出将高于此前预期。 Alphabet 此前预计 2026 年的支出将在 1,800 亿至 1,900 亿美元之间，而现在预计将在 1,950 亿至 2,050 亿美元之间。

随后股价下跌，这并不令人意外，因为构建人工智能 (AI) 的资本支出正在受到更严格的审查。尽管该消息传出后股价下跌约 7%，但 Alphabet 仍可能提供长期买入机会。

一些 Alphabet 投资者对支出感到担忧

在公司第二季度财报电话会议上，Alphabet 首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 分享了一些令人印象深刻的统计数据。云收入较上年同期增长 82%，达到 248 亿美元，其 Gemini App 目前拥有 9.5 亿月活跃用户。

不过，令投资者担忧的似乎是资本支出的增加。 Alphabet第二季度的支出不仅同比增长100%至449亿美元，而且如前所述，它还上调了全年的资本支出预期。

皮查伊解释说，上调的 2026 年资本支出预测是一项必要的投资，以满足客户对人工智能基础设施和云容量的巨大需求，而这些需求持续超出可用供应。皮查伊指出，谷歌云的“势头是由我们的集成人工智能产品组合驱动的，该产品组合包括芯片、模型、数据、安全和代理平台，所有这些都旨在协同工作”。

Alphabet 在 6 月份宣布筹集 800 亿美元的股权，寻找融资途径也引发了担忧。

反过来，增资也会引发对股东稀释的担忧。此外，Alphabet 的支出也给自由现金流带来了压力。第二季度为负值，这是自 2004 年以来首次出现负值。Alphabet 最近也恢复了筹集更多资金的目标，于 8 月 6 日出售了 250 亿美元的投资级债券。

尽管如此，值得赞扬的是，Alphabet 也有一些支持者认为，为了保持人工智能领域的领先地位，有必要进行支出，根据 Statista 的数据，到 2032 年，全球市场可能达到 1.4 万亿美元。

纳斯达克：谷歌

字母表信徒

伯克希尔哈撒韦公司通过其投资来表达其对 Alphabet 的信心。这家由首席执行官 Greg Abel 运营的企业集团已对 Alphabet 进行了多项投资，伯克希尔投资组合目前持有价值超过 300 亿美元的 A 类（有投票权）和 C 类（无投票权）股票。

此外，即使 Alphabet 继续筹集资金，投资者仍然希望从该公司提供的任何产品中分一杯羹。例如，据彭博社报道，其最近发行的 250 亿美元投资级债券吸引了 1,150 亿美元的峰值需求。 2月份它还定价了200亿美元的债券，吸引了价值1030亿美元的需求。

最重要的是，只要提出对支出的担忧，就可能继续打压股价。但Alphabet仍然可以成为人工智能市场的长期赢家和领导者。