美光科技（MU -4.23%）是全球最大的 DRAM 和 NAND 存储芯片生产商之一，通常被认为是周期性股票。当存储芯片供应紧张时，其销售额和利润会飙升，但当短缺变成过剩时，其销售额和利润就会下降。
投资者经常尝试在该周期的顶部买入美光的股票，并在底部卖出，但众所周知，这些周期很难预测。但成为长期投资者也很困难。
过去十年，美光科技的股价上涨了 5,410%。但一路走来，它从2014年到2016年经历了73%的从高峰到低谷的跌幅，2018年跌幅为55%，2020年跌幅为43%，2021年跌幅为51%，2024年跌幅为36%。在这些低迷时期持有股票需要很大的耐心。
然而，你可以通过每月蚕食股票而不是一次性投资来通过平均成本平均来平滑这些回报。如果您十年前每月在美光投资 100 美元，并将股息再投资，那么您 12,000 美元的本金今天的价值将超过 132,000 美元。这是一个令人印象深刻的收益，但如果十年前一次性投资 12,000 美元，该股票的价值将增至超过 660,000 美元。
在大幅上涨后，投资者可能不愿意购买美光科技的股票，但随着人工智能市场的扩张，该公司目前正全力以赴。让我们看看如果您在 2030 年底之前每月向美光投资 100 美元会发生什么。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 29 日美国东部时间中午 12:39
未来几年美光会发生什么？
过去，美光的增长与个人电脑、智能手机和汽车等周期性市场紧密相关。美光及其同行在扩张过程中生产了更多芯片来支持这些市场，但当这些增长周期结束时，它们往往会出现库存过剩的情况。
但在过去两年中，AI 市场的增长创造了对高带宽内存 (HBM) 芯片的巨大需求，这些芯片与 AI 集群中的 Nvidia (NVDA -0.88%) 数据中心 GPU 以及用于存储数据的 NAND 驱动的固态硬盘 (SSD) 搭配使用。
制造 HBM 芯片需要的晶圆产能是标准 DRAM 芯片的三倍，因此美光公司限制了 DRAM 芯片的生产，以生产更多的 HBM 芯片。其最接近的竞争对手——三星和SK海力士(SKHY -1.07%)——也实施了同样的策略。
这就是为什么只要人工智能市场不断扩大，存储芯片供应就会保持紧张，价格就会保持高位。看多者认为，这个与英伟达和其他顶级人工智能芯片制造商直接相关的“超级周期”将比之前的增长周期持续更长的时间。
从 2026 财年（截至 9 月）到 2029 财年，分析师预计美光的收入和每股收益复合年增长率将分别达到 34% 和 42%。对于一只目前市盈率仅六倍的股票来说，这是令人难以置信的增长率，但它很便宜，因为分析师预计其营收和利润增长将在 2027 财年和 2028 财年放缓。
到 2030 年，每月 100 美元对美光的投资会变成什么？
如果您开始在 2030 年底之前每月向美光投资 100 美元，那么您将在 50 个月内向该股票投资 5,000 美元。鉴于市场的周期性，很难预测到 2030 年美光科技及其同行将处于什么位置。尽管如此，分析师通常会利用半导体市场的熊市和牛市情景来判断芯片股的走向。
在悲观的情况下，利率上升将迫使企业削减人工智能支出，或者中国将提高国内存储芯片的产量（以应对出口限制）并增加全球供应。如果短缺变成过剩，并且到 2030 年，更广泛的市场复合年增长率为负 5%，那么您的 5,000 美元投资可能会缩减至 4,500 美元左右。
在乐观的情况下，人工智能市场可能会继续增长，并抑制 HBM 芯片的全球供应。如果这种情况发生，并且芯片市场到 2030 年复合年增长率为 20%，那么您所持股份的价值可能会轻松超过 7,500 美元。这虽然不如美光过去四年 1,660% 的涨幅那么令人印象深刻，但它的表现仍可能优于许多业内同行。