要点

Palantir Technologies ( PLTR +5.50% ) 一直表现出色，随着对其专有运营管理系统的需求增加，其增长速度不断加快。

尽管增长势头强劲，Palantir 股价仍较 10 月份高点下跌 23%。华尔街对该公司的未来存在一些担忧，包括 Palantir 在代理人工智能时代的竞争能力如何，以及该股的价格仍然有多高——即使在最近的下滑之后，它的市盈率和销售额仍高达 112 倍和 56 倍。

然而，有一个新的担忧可能会压倒其他任何担忧。 Palantir 是美国主要国防承包商，为多个政府机构和军队提供主权人工智能服务。今年早些时候，唐纳德·特朗普总统要求为 2027 年制定 1.5 万亿美元的预算，但国会未能在会议期间通过明年的国防拨款法案，而且由于民主党主导的新一届国会将于 1 月份到来，如果不进行重大修改，该拟议预算不太可能获得批准。

Palantir为何火起来

Palantir 的原始产品是专门为美国国防和情报机构创建的，该公司得到了中央情报局风险投资部门的支持。

最近，该公司将其 AIP（人工智能平台）瞄准了商业运营，该平台连接公司不同的数据集并统一其所有人工智能应用程序和代理。这可以让 Palantir 的客户在竞争中占据优势，并帮助他们更快、更高效、更准确地定义和实现目标。

该公司一直在快速发展，其对商业客户的新关注正在产生令人难以置信的需求。第三季度，在美国商业收入增长148%的推动下，总收入同比增长96%。

该公司的盈利能力也很高，调整后营业利润率为 62%，现金流利润率为 53%。

为什么政治阻力可能不会阻碍其增长

该公司的商业收入在第三季度首次超过政府收入，即使政府支出出现挫折，该公司仍能蓬勃发展。

Palantir 本季度完成了 212 笔价值至少 100 万美元的交易，其中 107 笔价值至少 500 万美元，64 笔价值至少 1000 万美元。合同总价值 (TCV) 比去年增长了 6%，但美国商业 TCV 的增幅超过了这一数字，增长了 11%。这意味着即使国防支出放缓，Palantir 仍有望实现更高的收入。

PLTR - Palantir 技术

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 9 日美国东部时间下午 4:00

特朗普要求的2027年国防预算比2026年预算高出38%。如果国会无法在短暂的跛脚鸭会议结束之前通过该支出法案和其他法案，美国政府要么面临关门，要么（更有可能）通过一项持续决议，暂时将政府支出维持在 2026 年的水平。这将把进一步的预算辩论推向即将到来的国会。

这可能会影响 Palantir。如果政府合同保持停滞而商业合同增加，其总收入增长应该会放缓。

这可能会影响 Palantir 的估值。

这家人工智能软件公司可能会继续快速增长，但华盛顿的变化可能是该股明年走势的关键因素。