要点
散户投资者习惯于在人行道上观看首次公开募股（IPO）。人类正在把门打开得比平时宽一点。
11 月 10 日发布的修订后的 S-1 文件显示，散户投资者的配置比平时更大。 Claude 背后的公司目前预计，此次发行中最多 20% 的 A 类股票将流向美国和海外的散户投资者，最终金额取决于需求。
根据我的计算，这相当于发行的 8.25 亿股股票中的大约 1.65 亿股，按 74 美元的定价中点计算，价值约为 122 亿美元。需要明确的是，首次公开募股后，Anthropic 的市值应该超过 1.3 万亿美元，但此次发行的金额约为 610 亿美元，其中约 590 亿美元流向该公司。剩余的 A 类股票（以及一些非公开类别）将保留给现有投资者、员工和创始人。
惯例，而非规则
据路透社和几位分析师称，在美国大型 IPO 中，散户投资者通常会获得 5% 至 10% 的股份，其余的则由金融机构持有。该范围是约定，而不是规则。在此背景下，20% 远高于传统标准，尽管在规模最大、最受关注的上市公司中已不再罕见。
Robinhood ( HOOD -2.39% ) 是一个众所周知的异常值。该交易平台于 2021 年上市，通过 IPO 准入计划为自己的客户留出了大约 25% 的资金。股价为 38 美元，但首日交易价格低于该价格，提醒投资者进入 IPO 并不能保证立即获利。
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 10 月 11 日下午 4:00
Space Exploration Technologies (SPCX +0.72%) 也许是最符合 Anthropic 计划的。创始人兼首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 讨论了将 6 月份发行的股票中高达 30% 的份额给予零售业。在机构需求激增后，最后一部分被削减至 20% 的低位，这笔交易的金额约为 750 亿美元，最终金额约为 150 亿美元。据报道，IPO 前夕，零售订单突破 1000 亿美元，因此大多数买入订单大幅缩减。有些被部分填补，有些则从未被处决。
SPCX - 太空探索技术
访问权限与已完成的订单不同
“高达20%”是一个上限，它与需求挂钩，所以大订单并不意味着大满足。经纪人按比例、固定金额或抽签方式分发股票，据报道，富达警告称，在 15 天内翻转 IPO 股票可能会让你失去未来的参与权。在申请之前，请阅读经纪人的大量规则。
然后决定业务，而不是分配。九个月内的收入为 332 亿美元，而计算和基础设施承诺为 9009 亿美元，这是值得失眠的部分。大量散户不会抑制首日波动，因此判断股票时应根据其本身的优点，而不是根据是否有成交。
立即投资 1,000 美元
当我们的分析师团队有股票提示时，他们可以付费聆听。毕竟，Stock Advisor 的总平均回报率为 852%* — 与标准普尔 500 指数的 208% 相比，这是一个压倒市场的表现。
他们刚刚透露了他们认为投资者目前最值得购买的 10 只股票，只要您加入股票顾问即可购买。
查看股票 ›
*股票顾问于 2026 年 11 月 10 日返回。