AS Photography 来自 Pexels，deepanker70 来自 pixabay，来自 Canva

10 月 5 日星期一上午，Alphabet (GOOGL) 股票交易价格约为 345 美元，美国东部时间上午 10:28 上涨 0.4%，因为波兰竞争监管机构指控谷歌可能在与波兰出版商的内容支付谈判中滥用其主导地位。四天前，一名美国法官驳回了两起针对谷歌人工智能概述的诉讼。

谷歌在华盛顿获胜

10 月 1 日，美国地区法官 Amit Mehta 驳回了 Chegg 和滚石出版商 Penske Media 的诉讼。两人都声称，如果出版商想留在搜索结果中，谷歌就强迫出版商接受人工智能对其内容的摘要，从而违反了反垄断法。梅塔表示，这些说法“还没有走出起点”。

他的推理很直白：“期望不是协议。这只是通用搜索引擎的工作方式。”他补充说，当创新造成经济损害时，反垄断法无法替代立法者。

欧洲正在反其道而行之

波兰 UOKiK 表示，谷歌在未向出版商提供评估费率所需数据的情况下提出付款。 UOKiK 总裁托马斯·克罗斯特尼 (Tomasz Chrostny) 表示：“大型科技公司不能凌驾于法律之上。”最高罚款额为营业额的 10%，此案与欧盟委员会于 2025 年 12 月针对谷歌在其人工智能服务中使用出版商​​内容的情况展开的另一项调查同时进行。谷歌没有立即回应路透社。

相关的出版商纠纷，但不同的法律问题：美国法院驳回了具体的反垄断指控，而欧洲监管机构仍在调查谷歌的行为。

GOOGL估值模型：关注利润率

我根据市场共识运行 TIKR 模型：收入每年增长 16.6%，净利润率为 32.7%，每股收益每年增长 16.2%，市盈率每年下降 2.6%。增长率接近去年的 15.1%。利润率从 28.6% 上升，而每股收益增长则下降到去年 34.5% 的一半以下。我之所以不谈共识，是因为云计算首席执行官托马斯·库里安 (Thomas Kurian) 在 9 月 8 日的高盛 Communacopia + 技术会议上表示，谷歌赢得新客户的速度“大约是一年前的两倍”。

到 2030 年 12 月 31 日，该模型的价格将达到 679 美元。4.2 年内，总回报率为 343.50 美元，总回报率为 97.8%，即每年 17.4%。简而言之，股票大约翻了一番。

所以保证金是值得关注的数字。梅塔的裁决消除了这两项反垄断指控，但并未确定谷歌将避免向美国出版商付款。欧洲的调查可能会产生额外成本，但其结果以及对该模型 32.7% 利润率的影响仍不确定。

不同意共识意见？ 60 秒内在 TIKR 上免费构建您自己的 GOOGL 模型。在这里了解更多。

那么 Alphabet 股票的实际价值是多少？

TIKR 可让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入一些假设，即可了解 GOOGL 股票的价值。从华尔街的共识估计开始，或调整输入以反映您自己对业务的看法。它可以免费使用。

免费的 Value Alphabet Inc. →

免责声明：

请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们的内容团队的投资或财务建议，也不是购买或出售任何股票的建议。我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。 TIKR 在任何