Hyperliquid 上的交易者首次通过股票和大宗商品转移的资金多于通过加密货币转移的资金。 ARK Invest 数字资产研究总监 Lorenzo Valente 周四在 X 上宣布了这一里程碑：“我们正在进入 DeFi 的新时代。”他表示，Hyperliquid 首次在一周内从所谓的现实世界资产（RWA）产生的交易量超过了加密货币的交易量。
根据 Blockworks 的数据，RWA（即公司股票、原油或标准普尔 500 指数等传统金融工具的代币化版本，转换为交易者可以全天候买卖的基于区块链的合约）在 7 月 13 日至 19 日期间总计 251 亿美元，占 Hyperliquid 每周交易量 482 亿美元的 52%。 Valente 给出的最新运行数字为 260 亿美元，占 54%。
背景环境让这个数字变得更加困难。上周整个行业的 DEX 永久交易量总额为 790 亿美元。 Hyperliquid 处理了其中 500 亿美元。仅 RWA 交易（仅包括股票押注、石油合约、指数交易）就达到了 260 亿美元，这比市场上所有其他去中心化交易所的加密永续交易量总和还要大。
股票如何最终进入加密货币交易所
这背后的机制是 HIP-3，这是 Hyperliquid 于 2025 年 10 月推出的一个框架，允许外部团队使用 Hyperliquid 现有的基础设施建立自己的永久市场，即跟踪资产价格且没有到期日的合约，让交易者用借来的资金押注该资产的上涨或下跌。建设者投入 500,000 个 HYPE 代币（目前价值约 3000 万美元）来访问该系统。
我们正在进入 DeFi 的新时代。
@HyperliquidX 有史以来第一次在一周内从 RWA 产生的交易量超过了加密货币。 RWA 占总交易量的 54%。
一个更有趣的趋势：自 6 月以来，个股已经超过指数并且...... pic.twitter.com/INbfCwc5pJ
— 洛伦佐·瓦伦特 (@LorenzoARK) 2026 年 7 月 23 日
自 6 月以来，个股已超过 HIP-3 内的指数和大宗商品，个股永续合约目前占所有 RWA 交易的 61%。 HIP-3 平台已经为 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 提供了 IPO 前市场。 “RWA 占总交易量的 54%，”Valente 指出。
交易量最大的股票是韩国内存芯片制造商 SK 海力士，该公司在为人工智能系统提供 DRAM 和高带宽内存方面与三星竞争。
ARK 对 Hyperliquid 的兴趣可以追溯到更早的时候。 2025 年 9 月，首席执行官 Cathie Wood 告诉 Master Investor 播客，该平台“让我想起了早期的 Solana”，并补充说 Solana 已经证明了自己的价值，并在加密货币领域的大牌中赢得了一席之地。她称 Hyperliquid 是“这个领域的新秀”，自那以后 ARK 尚未确认任何立场。
现在，ARK 自己的一位分析师向整个行业提出了一个更棘手的问题。 Valente 写道：“我不再相信 RWA 交易会自然地与加密货币聚集在同一场所。”他预测 RWA 中可能会出现专门的类别领导者，并且平台对比特币和以太坊流量的控制可能“远没有许多人想象的那么重要”。
他补充说，交易员仍然只关注加密代币，“他们关注的是错误的市场。”