达拉斯联储的一份报告称，代币化存款可以实现更快的支付，但会降低银行资金的稳定性。

该报告于周二发布，研究了广泛采用如何影响银行流动性和期限转换（利用按需可用存款为长期贷款提供资金）。

报告称：“分布式账本技术的日益普及——区块链是最著名的——已经开放了数字支付基础设施，允许实时结算。” “在美国和海外构建监管制度的努力的支持下，稳定币的增长引起了人们的关注。与此同时，代币化存款相对较少受到关注。”

与USDT、USDC等稳定币不同，代币化存款受到监管，可以支付利息；然而，报告指出，即时结算、智能合约和代理人工智能可以让客户更容易追求更高的收益率，从而消除保持存款“粘性”的摩擦。

“粘性存款在一定程度上依赖于阻碍从一家银行快速重新分配到另一家银行的摩擦的存在。即时结算将允许优先考虑收益的存款持有人几乎立即更换银行，”该机构写道。

更快的资本外流和对利率的更高敏感性可能会使银行不太愿意持有长期固定利率资产。达拉斯联储估计，存款利率敏感性提高 10% 可能会导致银行承受利率风险的能力按 10 年等值计算减少约 7000 亿美元。

作者分别计算出，存款加权平均寿命减少 10% 可能会使银行体系的期限转换能力减少 5800 亿美元。

他们写道：“或者，银行可以通过其他方式改变负债，努力使贷款构成接近不变。” “这可能包括更多地依赖定期债务发行；从边际上看，这种由批发债务资助的贷款活动的经济性将类似于非银行金融公司，因此可能会对消费者和企业的信贷成本产生不利影响。”

该报告是银行对扩大其代币化支付实验日益浓厚的兴趣的一部分。

2025 年 10 月，Custodia 和 Vantage 推出了美国代币化存款网络。截至 2026 年 2 月，巴克莱银行正在探索代币化存款和稳定币支付，而 BMO 则于 3 月份宣布了与芝商所和谷歌云进行全天候代币化现金结算的计划。

最近，7 月，全球支付系统 Swift 宣布了一项试点，允许 17 家全球银行在正常银行营业时间之外转移代币化存款，尽管最终结算仍将取决于在营业时间运行的传统支付系统。