Nebius 计划支出 400 亿美元测试 Neocloud 策略

在周四的第三季度财报电话会议上，新云公司 Nebius 列出了 2027 年计划支出 400 亿美元，远远超出华尔街的预期。这是一个雄心勃勃的计划，但它建立在一系列已经开始出现裂缝的计划项目之上。

Nebius 计划依靠客户预付款和客户合同支持的贷款来为扩建提供资金——本质上是利用其数据中心的未来价值来为其建设提供资金。但如果这些项目因延误或取消而陷入困境，这可能是一个冒险的策略。

首席执行官阿尔卡迪·沃洛日 (Arkady Volozh) 在周四的财报电话会议上表示：“建设如此规模的项目非常困难，目前延误已成为我们行业的一部分。” “我们也不能幸免。”

在此财报发布之前，有报道称微软正在冷却未按时交付的 neocloud 交易。对于像 Nebius 这样的公司来说，这是一个问题，它们的融资策略越来越依赖于还款。因为如果不能按时达到产能，成本就会不断增加，而收入则会下滑。

Nebius 最大的客户之一是微软，该公司正在为新泽西州瓦恩兰数据中心的人工智能计算能力付费。

现在比计划晚了几个月。 Nebius 与微软的合同价值高达 194 亿美元，但截止日期已经被推迟。目前，微软计划在今年年底交付的产能只有略多于一半，其余的将在 2027 年第二季度交付。

首席产品和基础设施官安德烈·科罗连科 (Andrey Korolenko) 表示，延迟是因为该站点的第三方运营商 DataOne “决定以比预期更快的速度停止临时发电”，因为该站点已改用 Bloom Energy 燃料电池。

尽管如此，这种转变并不完全是出于选择。 8 月，调查网站 Floodlight 发现 DataOne 网站至少有 45 台天然气发电机在运行，尽管该网站尚未获得任何运行天然气发电机的许可证。新泽西州监管机构认为 DataOne 设施的使用违反了联邦法律，因此对其处以 110 万美元的罚款。

DataOne 还面临着附近居民的噪音投诉诉讼，据称该数据中心不断发出嗡嗡声。

根据 Nebius 的微软合同摘要，如果日期是，微软可以在宽限期后终止受影响的服务

错过了并且不提供替代容量。这些部分最初计划在 2025 年和 2026 年部署，因此 2027 年第二季度的交付日期远远超出了该窗口。合同还包括对延迟交货的经济处罚。

Nebius 表示，微软“已经参与了规划过程”。 Nebius 没有透露微软是否同意新日期，但微软尚未公开取消任何内容。

TechCrunch 已联系 Nebius、微软和 DataOne 征求评论。

Nebius 首席营收官 Marc Boroditsky 在电话会议上表示，该公司与微软和 Meta 的交易都附带了大量预付款，这些预付款在交付之前很久就到了。但彭博社上周报道称，微软正在加强对 Nebius、IREN 和 Nscale 等第三方运营项目的监管，并讨论是否值得签署新协议。据彭博社报道，微软还派员工前往新泽西州的现场。

微软在自己的季度收益报告中指出，由于第三方延迟，其资本支出低于预期。如果其合作伙伴未履行其份额，该公司显然不会放弃计划中的协议

便宜货。彭博社还报道称，微软不会选择将德克萨斯州数据中心的 Nscale 协议增加一倍以上，并且最近在电力延迟后不再是 Nscale 计划的埃塞克斯站点的主要客户。

Nebius 表示，其面临的延迟来自其无法控制的站点，其正在建设的数据中心已按时或提前上线。 Nebius 表示，这些将从 2027 年起供应其大部分新产能。Boroditsky 表示，第三季度签署的新交易附带预付款，这超出了其背后的产能建设成本。 Nebius 本季度末现金为 74 亿美元。

预付款总额加上投资级合同的资产支持融资预计将覆盖 2027 年 40 至 450 亿美元资本支出的 85%。首席财务官玛丽亚·德尔·达多·阿隆索·桑切斯 (Maria Del Dado Alonso Sanchez) 将微软和 Meta 视为可以通过这种方式融资的合同。博罗迪茨基还表示，Nebius 可以“利用预付款来满足任何额外的现金需求。”

Nebius 预计 2027 年营收为 12 至 130 亿美元，并表示预计到第四季度税前将实现收支平衡。

Nebius公布第三季度营收为9.81亿美元，同比增长571%

早些时候。其中大约三分之一是与新的合作伙伴模式相关的一次性付款。 Nebius 将 2026 年收入预测下调了 2 亿美元至 30 亿美元，理由是新泽西州等第三方网站出现延误。该股当天收盘下跌 17%。