债券市场因 2022 年以及此后发生的事情而受到了不好的评价。

iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT +0.15%) 仍比六年前创下的历史高点低 40%。投资级公司债券距上次历史高点已过去约五年，但最终几乎回到 2021 年的水平。

尽管最近的回报并未达到投资者的预期，而且即使在投资组合中使用债券也存在重大问题，但今天的环境比几年前要好得多。

无风险国库券的收益率为 3.5%。多元化投资级公司债券投资组合的收益率超过5%。垃圾债券 ETF 的收益率约为 6.5%。这些是具有实际收入潜力的实际收益率，投资者不应忽视。

让我们看一下在 2026 年下半年看起来特别有吸引力的三只 Vanguard ETF。我想您会注意到一个主题。

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先锋短期国债ETF

国库券收益率通常遵循美联储对利率的调整。 Vanguard 短期国债 ETF ( VGSH +0.09% ) 通过瞄准剩余一到三年的债券，在期限阶梯上迈出了一步。以近期价格计算的 3.9% 收益率意味着您将获得比国库券显着的收入溢价，但它本质上仍然是一项基于美联储不会很快降息的投资。

如果美联储表明近期可能加息，您需要考虑从债券投资组合中消除久期风险。该 ETF 中仍有一些，因此如果利率上升，股价可能会下跌。但它通常是非常小的。通过 Vanguard 短期国债 ETF，可以考虑捕获收益率并让事情在后台解决。

纳斯达克股票代码：VGSH

关键数据点

先锋短期公司债券ETF

如果您对债券市场和经济稳定性更加乐观，您可以在方程式中引入一些信用风险，以实现另一次收入增长。 Vanguard 短期公司债券 ETF ( VCSH +0.10% ) 期限较短，仅投资于投资级证券。最近 4.4% 的收益率代表着收入的再次增长，以应对短期国债之外的额外风险。

总体而言，企业债券市场信用状况看起来仍然不错。违约率很低，在超过 3,000 只债券的投资组合中，任何一个问题造成麻烦的可能性都很小。但如果通胀、增长放缓、伊朗战争或利率上升开始引发更多问题，收益率可能会走高。我认为经济足够稳定，企业利润强劲，有助于防范其中一些风险。这使得在这里追求更高的收益率成为一个合理的风险。

先锋短期通胀保值证券ETF

是的，另一个短期债券基金。正如您现在可能已经知道的那样，我对利率很快就会下降并不十分乐观。美联储实质上已表示 2026 年不会降息。通货膨胀已经高于 4%，短期内不会降息。

Vanguard 短期通胀保值证券 ETF ( VTIP +0.02% ) 旨在在这些情况下提供投资组合保护。本金金额将根据通货膨胀进行调整，这可能是未来 6 至 12 个月的一个非常重要的特征。尽管多次宣布停火，但这场冲突似乎不会很快结束。油价下跌缓解了一些短期价格负担，但我认为油价再次爆发的风险为中等到高。随着通胀不仅蔓延到能源市场，明智的做法是在此处采取一些保护措施，以防顽固的通胀率不会回落。按近期价格计算，收益率为3.6%。