英特尔（INTC 2.68%）在过去的一年里表现出色，上涨了约370%。然而，该股最近几天遭到抛售，目前较历史高点下跌了 25% 以上。

对于投资者来说，这可能有点令人失望和担忧，但在英特尔经历了一番上涨之后，该股可能需要喘口气，任何人都不会感到惊讶。然而，长期投资者不会过度担心一年的走势；他们想知道五年后股票的走势。

英特尔的股票已经从坟墓里复活了，但它的业务还好吗？

一年前，英特尔在芯片领域基本上被淘汰了。它的芯片业务正在输给竞争对手，并且正在努力恢复几十年来定义该公司的创新精神。此外，其芯片代工业务难以吸引新客户，并面临被剥离或关闭的风险。

然而，在美国政府和英伟达(NVDA 2.01%)的一系列投资之后，英特尔似乎重新获得了投资界的信心和信任。结果，股价暴涨。但这是否伴随着现实世界的成功？

纳斯达克股票代码：INTC

一个令人鼓舞的迹象是，苹果公司（AAPL +0.82%）签署了一项协议，使用英特尔作为其部分芯片的代工厂。获得这个主要客户可以提高英特尔在科技界的信誉。这可能会给英特尔带来巨大的增长，但现实是该股迫切需要它。

经过过去一年的上涨，英特尔的股票交易价格约为预期市盈率的 100 倍。对于一家最近一个季度收入增长 7% 且每股收益大幅亏损的公司来说，这是一个非常昂贵的价格。

INTC 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。

英特尔需要在未来五年内实现显着增长，以使其估值更加合理，这是假设股价保持平稳的情况。英特尔的主要竞争对手台积电 (TSM 1.90%) 的预期市盈率为 27 倍。因此，英特尔需要将其盈利翻两番，才能达到台积电今天的交易比率。它怎么能这么做呢？

以目前 5500 亿美元的市值计算，它需要产生 204 亿美元的净利润才能实现 27 倍的市盈率估值。英特尔的利润率在 2022 年达到顶峰，达到 32%。如果它能够回到这些水平，将需要 637 亿美元的收入来产生证明其估值合理所需的净利润。英特尔过去 12 个月的收入约为 538 亿美元，因此它只需要重新获得合理数量的额外市场份额并恢复到之前的利润水平即可证明其当前股价的合理性。

如果英特尔能够签下大牌客户，扩大与他们的关系，并将其利润率提高到 2022 年的高点，那么英特尔的股票可能是一个很好的买入机会。芯片产能需求巨大，如果实现了这三项任务，未来五年库存翻倍我不会感到惊讶。但在它证明它可以超越一个客户之前，我对其未来有点怀疑。