伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA 0.50%) (BRKB +0.27%) 持有克罗格公司 (KR +0.41%) 股份已近七年。这可以追溯到沃伦·巴菲特做出资本配置决策的时代。巴菲特可能已经辞去了伯克希尔哈撒韦公司首席执行官的职务，但这位著名的价值投资者无疑在董事长的职位上批准了这一持股。
公司业绩并不糟糕，但新任首席执行官的目标是加速增长。克罗格的股票表现不佳，但对其业务的检查表明，这对于精明的长期投资者来说是一个绝佳的买入机会。
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销售额不断增长
克罗格经营超市，包括杂货店、药店和加油站。人们需要这些必需消费品，无论他们的个人经济状况如何。这是个好消息。
然而，这是一个竞争非常激烈的行业。亚马逊和沃尔玛等巨头在这一领域展开竞争。尽管如此，克罗格自 1883 年以来一直存在，所以它一直在做正确的事情。
幸运的是，新任首席执行官格雷格·福兰并不打算袖手旁观。福兰计划大范围降价以保持竞争力。他当然知道如何经营专注于低价的业务，此前他曾担任沃尔玛美国公司的首席执行官。
克罗格的增长速度可能并不快，但销售额却在增加。该公司第一季度同店销售额（不包括汽油）增长了 1%。在此基础上，管理层预计今年的净利润将增长 1% 至 2%。
尽管如此，根据公认会计准则 (GAAP)，该公司的毛利率仍收缩了 30 个基点，至 22.7%。投资者可能担心较低的价格会进一步损害利润率，但管理层计划通过向供应商施加成本压力并关注效率来最大程度地减少影响。
估值便宜
由于竞争激烈、销售增长不温不火、毛利率较低，投资者对克罗格不太满意。去年截至 7 月 6 日，股价下跌 16.1%。与此同时，标准普尔 500 指数上涨 19.3%。
纽约证券交易所代码：KR
关键数据点
这当然令人失望，但一位拥有新想法并在沃尔玛取得巨大成功的新首席执行官应该让投资者对未来感到乐观。降低价格以保持竞争力似乎是良好的第一步。
与此同时，克罗格的估值变得更具吸引力。收益可能会波动，因此使用市销率 (P/S) 更容易。去年该股的市盈率从 0.35 下降至 0.25。这只是标准普尔 500 指数 3.7 市盈率的一小部分。
鉴于克罗格不是一个快速增长的业务，其股价可能应该低于整体市场的市盈率。但是，由一位实力雄厚、经验丰富、专注于市场份额和提高销售额的高管掌管的稳定业务应该会给耐心的投资者带来回报。