这种修正是必然发生的。此类事件在每个市场都是健康的，但了解崩溃的人工智能股价与近期利润率下降之间的联系表明，这对于可以逢低买入的长期投资者来说是多么乐观。
5 月份保证金债务同比增长 53.7%，达到创纪录的 1.42 万亿美元。环比上涨8.5%。所有这些幅度意味着小幅调整将不可避免地变成大调整——而且确实如此。
SK 海力士 (SKHY 2.10%) 是这一发展的典范。 7 月份的两天内下跌了 20% 以上。但这次下跌为长期投资者创造了巨大的买入机会，特别是当保证金平仓结束时。
SK海力士的独特地位
SK 海力士是一家内存制造商，从人工智能基础设施建设中获益匪浅，但它也是一家韩国公司。不仅如此，它还是该国最有价值的公司。
这些是评估当前保证金平仓时的重要细节。这是因为过去一周有 1200 万韩国零售交易商收到追加保证金通知。这超过了韩国成年人口的 3%。
这种保证金压力可能会加速全球投资者的损失和追加保证金。然后，它创建一个反馈循环，导致更多的追加保证金通知和更深入的修正，直到保证金平仓完成。
由于 SK 海力士是该国最有价值的公司，也是人工智能行业的主要组成部分，因此它面临着巨大的利润损失风险。
SK 海力士今年早些时候首次推出此类 ETF，杠杆 ETF 使得利润率进一步下滑。这些 ETF 必须维持固定的持股比例，因此每当标的股票贬值时，它们就被迫平仓一些头寸。如果太多交易者在拥有保证金账户的同时大量买入杠杆 ETF，可能会引发更多追加保证金通知。
韩国金融监督院院长李灿镇 (Lee Chan-jin) 称杠杆 ETF 是一种“赌博操作”，加剧了市场波动。他表示：“我们看到了一种现象，ETF 本身正在推动市场波动。”
仔细看看基本面
在保证金贷款和杠杆 ETF 的推动下，韩国的利润率急剧下降，使 SK 海力士远离历史高点。国际投资者也被迫出售部分股份。
最聪明的投资者会尝试忽略短期股价走势，而关注基本面。有鉴于此，我们更容易将 SK 海力士视为一个引人注目的长期机会，而不是一只在短短两天内损失了 20% 以上价值的股票。
该公司第一季度的收入同比几乎增长了两倍，其76.7%的净利润率表明，这家存储芯片制造商毫无问题地保留了总销售额的很大份额。随着人工智能建设的持续升温，大型科技公司将需要更多的存储芯片。 SK 海力士已为多年的繁荣做好了准备，尽管其股价最近的走势表明情况并非如此。
SK 海力士的远期市盈率为 8 倍，PEG 比率低于 1 倍。这两个指标都表明该股被低估，特别是考虑到其令人印象深刻的财务增长和长期的利好。
不要安排保证金平仓的时间
最终，保证金回落将会结束，投资者将重新关注基本面。大型科技公司本月发布了强劲的收益，进一步验证了人工智能交易可能是催化剂，但投资者不应该选择释放保证金的时机并试图在尽可能低的点买入。
当大幅波动发生时，它们往往是双向的。一只因保证金平仓而在两天内损失了 20% 价值的股票可以在几天内轻松收复失地。当投资者开始对市场状况感觉好转时，他们将逐渐再次买入保证金和杠杆ETF。
虽然杠杆产品确实会增加波动性，但关注基本面并拥有长期投资视野的投资者最有能力利用存储芯片等大趋势。