当伯克希尔哈撒韦公司购买股票时，投资者会注意到。毕竟，沃伦·巴菲特花费了数十年的时间，通过购买杰出企业并持有多年，创造了历史上最伟大的投资记录之一。
这就是为什么伯克希尔决定在 Alphabet (GOOGL 0.68%) (GOOG 0.68%) 中建立大量仓位的决定引起了华尔街的关注。事实上，奥马哈先知已证实他提出了这个想法，尽管最终的执行很大程度上是在他的继任者接管之后才进行的。
乍一看，对这家科技公司的投资似乎令人惊讶。毕竟，伯克希尔哈撒韦一般不会投资科技公司。但从更深入的角度来看，伯克希尔的投资是很有意义的。
以下是三个原因。
伯克希尔哈撒韦可能在看到人工智能公司之前就看到了伟大的企业
鉴于许多属性都指向这个方向，许多投资者将 Alphabet 视为一只人工智能 (AI) 股票。虽然这种观点没有任何问题，但伯克希尔可能看到了不同的东西。
早在 Gemini 之前，Alphabet 就已经建立了世界上最强大的公司之一。 Google 搜索仍然是数十亿次互联网搜索的起点。 YouTube 主导着在线视频。 Android 为全球大多数智能手机提供支持，而 Google Cloud 已成为日益重要的企业平台。
这些企业每年都会产生大量现金。从长远来看，Alphabet 到 2025 年将产生 1650 亿美元的运营现金流。
这很重要，因为伯克希尔哈撒韦公司从来不会为了技术本身而追逐令人兴奋的技术。它一贯投资于具有持久竞争优势和数十年复合财务实力的公司。字母表非常适合这个描述。
人工智能可能是锦上添花。
Alphabet 有能力继续投资未来，而其他公司则不能
人工智能已成为历史上最昂贵的技术竞赛之一。构建大型人工智能模型需要对芯片、数据中心、电力、网络和工程人才进行大量投资。更糟糕的是，在一款车型推出后，这种支出并没有停止。公司必须继续投资以提高绩效并支持不断增长的需求。
因此，Alphabet 以巨大优势进入这场竞争。其现有业务产生巨大的自由现金流，使该公司能够在人工智能基础设施上投资数百亿美元，而不会对其资产负债表造成压力。
相反，许多人工智能公司需要外部资金或快速的商业成功来证明其投资的合理性。例如，OpenAI 于 2026 年 3 月筹集了 1220 亿美元，为其大规模扩张提供资金。
字母表没有。它可以在整个市场周期中持续投资，为其提供更多改进技术的机会——正确实施而不是仓促完成——而竞争对手则面临资本提供者施加的更严格的财务限制。很多时候，在科技竞赛中，持久力可能与创新一样重要。
人工智能增强了已经主导市场的企业的实力
投资者对人工智能公司过于乐观的原因之一是，许多公司仍在寻找有利可图的商业模式。
但Alphabet不存在这个问题。它不是围绕人工智能建立业务，而是利用人工智能来改善已经覆盖数十亿用户的业务。
更好的搜索结果可以创造更好的用户体验。更智能的推荐可以提高 YouTube 上的参与度。 Gemini 让 Workspace 变得更加有用，而 AI 功能则帮助 Google Cloud 争夺企业客户。
换句话说，AI并不需要为Alphabet创造新的业务来创造价值。它只需要让已经很出色的业务变得更加强大。与未来几乎完全取决于人工智能采用的公司相比，这大大降低了执行风险。
你应该跟随伯克希尔入股 Alphabet 股票吗？
仅仅因为伯克希尔拥有一只股票就购买它从来都不是一个明智的投资策略。但购买一家伟大的企业，最好是以合理的估值，是可以的。
Alphabet 将世界上最具竞争力的护城河之一与卓越的现金生成能力以及在整个生态系统中通过人工智能货币化的多种机会结合在一起。更重要的是，随着人工智能重塑科技行业，它拥有持续投资的财力。
也许这就是伯克希尔·哈撒韦公司很早就认识到的。如果你得出类似的结论，那么购买 Alphabet 股票可能就是一个自然的结果。