在今天的每日图表中，雅虎金融市场和数据编辑 Jared Blikre 研究了人工智能行业的自由现金流如何从超大规模企业转移到芯片制造商。
我认为考虑人工智能账单的成本非常重要，而超大规模企业正在为此付出代价。让我们进入 Wi-Fi 互动环节。我这里有一张来自 B of A 的很棒的图表，这可以追溯到 2007 年。所以基本上过去 20 年里，有像 Nvidia、Micron、应用材料这样的半导体公司，就像一个小篮子。这是白色的，这是他们的自由现金流。你可以看到它正在飙升，因为他们得到了很多钱，而且他们所有的筹码也获得了一些不错的利润。与此同时，其他人必须为此付出代价。这就是超大规模企业。它们是绿色的。那是微软，那是Alphabet，那是甲骨文，还有其他一些公司。他们的自由现金流正在直线下降。因此，存在着巨大的财富转移。事实上，B ofA 将其称为代际财富转移。现在，问题是这里可能会出现什么问题？因为呃，超大规模企业认为他们会得到回报。但
Torsten Slock，呃保罗首席经济学家，他有一张非常重要的图表。他表明，中国的人工智能模型比美国受益更多。因此，这些中国模型的使用越来越多，这意味着人们不会向超大规模提供商支付那么多费用。这只是一个理论。因此，如果这种情况持续下去，呃现金流和盈利可能会令人失望。我们不是在谈论本季度，而是在谈论未来几年。 Mag 7 可能会遭到抛售，资产负债表可能会捉襟见肘，信用风险可能会上升。但这就是这里的事情。很多呃多米诺骨牌必须倒下，或者很多碎片必须倒在正确的地方才能使这笔交易成功。所以我再把这张图表放一遍。这是关键。这是你在超大规模和半导体行业中的K。