科技巨头为扩大人工智能能力而进行的大规模借贷正在从根本上改变固定收益动态。 Meta Platforms Inc.、Nvidia Corp. 和 Amazon.com Inc. 等公司正在引领历史性的资本支出推动，发行数千亿美元的公司债券，同时促使债务投资者大幅调整风险。
大规模的人工智能基础设施热潮
为了积极资助先进人工智能基础设施的建设，科技巨头以前所未有的速度进入债务市场。
AMZN、Alphabet Inc.、NVDA、META、Oracle Corp. 和 Space Exploration Technologies Corp. 等主要参与者在 2026 年迄今为止已发行了创纪录的 1820 亿美元投资级债券。
不要错过：
一次糟糕的招聘可能会让一家初创企业倒退数年。以下是创始人最常误判的 5 名员工——以及原因
还在学习市场吗？这 50 个必须知道的术语可以帮助您快速跟上
这一惊人的发行代表着爆炸性的飙升，“同比增长 1,300%”。此外，这种激烈的企业借贷热潮“约占今年迄今为止美国企业债券发行总量的 15%”，突显了科技行业在当前信贷格局中的巨大影响力。
投资者要求针对大型科技信用风险提供更多保护：甲骨文、$ORCL、亚马逊、$AMZN、谷歌、$GOOGL 和微软、$MSFT 的 5 年期信用违约掉期 (CDS) 利差高达约 75 个基点，接近至少 7 年来的最高水平。 CDS 在同一组中传播...... pic.twitter.com/WJ0YiH8iiI
— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2026 年 7 月 16 日
信用违约掉期激增
新杠杆的突然上升引发了固定收益投资者的谨慎态度。随着市场参与者争先恐后地保护自己的投资组合，确保大型科技公司债务违约的成本急剧上升。
趋势：避免第一大投资错误：你的“安全”持仓可能会让你付出巨大的代价
甲骨文、亚马逊、谷歌和微软的 5 年期信用违约掉期 (CDS) 利差“高达约 75 个基点，接近至少 7 年来的最高水平”。
即使剔除甲骨文独特的债务状况，“不包括 $ORCL 的同一组的 CDS 利差也高达约 49 个基点，至少是 2018 年以来的最高水平。”
市场结构转变
值得注意的是，“自 2025 年初以来，这两个指标都增加了一倍多，目前明显高于 2022 年熊市峰值。”
这种迅速的分化反映了一种深刻的环境，即投资者要求针对大型科技公司的信用风险提供更多保护。随着企业巨头积极优先考虑计算基础设施而不是原始资产负债表，固定收益市场正在意识到“人工智能革命正在重塑信贷市场。
另请参阅：跳过遗憾：专家希望每个人都早点知道的基本退休技巧。
以下是这些股票在 2026 年的表现。
股票
年初至今表现
一年表现
英伟达公司
13.94%
24.49%
亚马逊公司
10.46%
12.64%
Alphabet Inc. C 类
17.98%
102.19%
元平台公司
3.21%
-4.09%
甲骨文公司
16.26%
13.50%
太空探索技术公司
-9.28%（上市以来）
—