星巴克 ( SBUX -0.45% ) 正在为投资者的投资组合注入活力。截至 7 月 21 日，2026 年股价已上涨 24%。如果这种积极趋势在今年剩余时间内持续下去，该业务将实现 2021 年以来的首次上涨。对于已经习惯了持续下跌的投资者来说，这是个好消息。
还值得注意的是，该咖啡股有望自 2022 年以来首次超越纳斯达克 100 指数。超越知名技术基准肯定会是一个胜利的结果。
星巴克还有更大的经营空间吗？
交通趋势令人鼓舞
不久前，星巴克还曾陷入困境。顾客对日益恶化的商店体验、复杂的菜单和持续的价格上涨感到不满，这些都导致了客流量下降。零售咖啡市场的激烈竞争并没有让事情变得更容易。
该公司报告称，2024 财年和 2025 财年的同店销售额同比下降。由于该指标对任何零售商或餐馆都至关重要，因为它表明了每个地点的生产力，因此库存面临压力也就不足为奇了。
情况有所改善。交通趋势令人鼓舞。 4 月份，星巴克公布了截至 3 月 29 日的 2026 年第二季度财务业绩。管理团队透露，全球可比交易量连续第二个季度增长。
首席执行官布莱恩·尼科尔 (Brian Niccol) 在 2026 年第二季度财报电话会议上表示：“我们美国公司运营的业务全天交易量都在增长。”
星巴克正在努力扭转局面。该公司的首要任务是将咖啡馆重新打造为受欢迎的“第三场所”，同时通过更好的人员配备和设备来促进商店运营。星巴克还通过推出新菜单进行创新，以吸引更多下午的销售额。
星巴克奖励计划也已更新。现在，它根据不同的消费水平提供会员级别，有助于个性化并为最忠实的客户提供更多优惠。此设置支持参与度和频率。美国目前有创纪录的 3560 万会员。
星巴克计划将年度开支削减 20 亿美元，这方面似乎已取得进展。该公司上调了全年利润指引，目前预测调整后每股收益为 2.25 美元至 2.45 美元。在中点，这意味着同比增长 10%。
不过，扭转局面还没有结束。恢复健康增长是主要目标。在今年 1 月的星巴克投资者日会议上，管理层制定了到 2028 财年实现收入同比增长 5% 的目标。预计 2026 财年营收将持平，因此仍有工作要做。
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星巴克是一家高品质企业。它拥有广阔的经济护城河，并得到令人难以置信的品牌和巨大规模的支持。这两个特质在过去推动了星巴克的成功，使星巴克在竞争激烈的行业中拥有持久的优势。
另一个看涨论点集中在该公司的利润前景上。据分析师普遍估计，2025 财年至 2028 财年，星巴克调整后每股收益将以 19.8% 的复合年增长率增长。这是一个令人鼓舞的前景。
但投资者应该记住，这一底线预测并不可靠。星巴克仍处于转型之中，可能会带来新的挑战。此外，宏观经济环境可能会减弱，从而对星巴克提供的优质食品和饮料的需求造成压力。
In addition, the valuation is expensive.非必需消费品股票的远期市盈率为 35.6。没有安全边际，增加了更大的下行风险。 So this isn't a stock I'm thinking of buying.
然而，收入投资者会有不同的看法。星巴克目前的股息收益率为 2.37%，是标准普尔 500 指数的两倍多。过去十年中，这一支出增加了 210%。星巴克已连续 66 个季度支付股息，令人印象深刻。时间