私人信贷听起来很花哨，但事实并非如此。本质上，私人信贷企业投资于非交易企业的股权和债务。这与公开股票和债券市场发生的情况大致相似，只是没有公开市场提供的流动性。也就是说，投资者在进行私人信贷投资之前需要考虑重大风险。
这将变得越来越重要，因为私人信贷投资可能会流向您附近的 401(k)。以下是投资私人信贷之前需要考虑的事项，以及一种无需购买私人信贷基金即可从增加的可用性中获利的方法。 （提示：Blackstone (BX +0.68%)、Apollo Global Management (APO +0.51%) 和 KKR (KKR +0.70%) 均管理私募股权投资。）
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更高的潜在回报值得真正增加风险吗？
私人信贷投资于无论出于何种原因不在公开市场寻求融资的企业。通常，原因是公司太小或盈利能力不足以进入资本市场。投资早期公司可以提供更高的长期回报。但并不是每家早期公司都能成为赢家，许多公司都半途而废。
需要考虑的一个特别令人不安的问题是私人信贷市场缺乏流动性。当一家企业陷入困境时，可能没有人愿意购买其证券。那些投入了资金的人最终却一无所获。此外，在经济衰退和利率上升时期，一些私人信贷投资可能难以支付利息。
纽约证券交易所代码：BX
关键数据点
这些只是私人信贷长期以来成为高净值投资者和机构权限的部分原因。无法承担资本风险的小投资者在进行私人信贷投资之前应该三思而后行，即使这些投资可以通过 401(k) 进行投资。但无论如何，许多投资者可能会这样做，因为他们注意到，根据一些估计，401(k) 市场拥有 14 万亿美元的资产。这将对管理私人信贷基金的公司产生巨大影响。
私人信贷需要考虑的三种选择
无需实际投资私人信贷基金即可投资私人信贷领域的三种方式是 Blackstone、Apollo Global Management 和 KKR。这些公司都代表其他公司管理资金，产生投资费用，其业务的很大一部分专门用于私人信贷。
黑石集团因其在私人信贷领域悠久而成功的历史而处于特别有利的地位。在过去 20 年的多个信贷周期中，该公司的非投资级策略的年化回报率为 9.4%。截至 2026 年第一季度，机构投资者和保险公司占黑石私人信贷业务的 75%，为黑石向其他投资者开放平台提供了坚实的增长基础。该公司拥有 90 多种投资策略，从非投资级到投资级，使其能够提供吸引广泛客户的产品。截至第一季度末，该公司管理的资产为1.3万亿美元。
纽约证券交易所代码：APO
阿波罗是私人信贷领域另一家备受尊敬的公司。该公司的资产管理业务由销售年金等产品的退休服务业务（Athene）补充。该公司的退休服务业务通常专注于投资级资产。这为该公司寻求扩展到 401(k) 市场奠定了坚实的基础，年金产品可能有助于建立对其提供的更积极的投资选择的信任。截至第一季度末，Apollo 管理的资产略高于 1 万亿美元。值得注意的是，阿波罗一直致力于提高私人信贷部门的透明度。这也应该不仅有助于阿波罗，而且有助于整个行业在进入潜在的新增长阶段时建立信任。
纽约证券交易所代码：KKR
KKR 的规模小于 Blackstone 和 Apollo，截至第一季度末管理的资产约为 7600 亿美元。与 Apollo 一样，KKR 也拥有保险和退休业务（Global Atlantic），这为建立客户关系提供了坚实的基础和机会。该公司的投资大致均匀地分布在私募股权、房地产和私人信贷之间，这种多元化可能有助于随着时间的推移平滑其财务业绩。值得注意的是，尽管媒体对私人信贷充满了担忧，但第一季度 KKR 的资金流入量环比增加了一倍。这表明投资者在投资该领域时确实正在寻找在私人资本市场上拥有悠久历史的受人尊敬的公司。
401(k) 私人信贷投资的替代方案
对于许多人来说，向 401(k) 账户添加私人信贷可能超出了舒适区。这并非没有道理。然而，这并不意味着您不能投资 401(k) 市场中私人信贷部门的增长机会。 Blackstone、Apollo 和 KKR 等公司是不错的选择。鉴于他们在私人信贷市场上已经规模庞大的业务和地位，现在，在 401(k) 市场开放之前，可能是进行深度投资的时候了。