亚马逊 ( AMZN -2.22% ) 拥有世界一流的云计算和在线零售业务，但其对 Anthropic 的投资正迅速成为其最大的资产之一。亚马逊已向这家人工智能初创公司投资了 130 亿美元，但在最近的监管文件中，亚马逊目前对该投资的估值高达 1904 亿美元。
亚马逊的股份增加了 14.6 倍，帮助亚马逊第二季度净利润达到 626.4 亿美元，因为亚马逊能够在其资产负债表上申报 533.9 亿美元的非营业收入账面利润。
但更大的故事并不是关于亚马逊的会计分类账。这就是亚马逊投资的重估说明了 Anthropic 价值的快速增长，以及这对亚马逊股票的未来意味着什么。
Amazon’s current stake in Anthropic
首先，让我们看一下原始数据。 2024 年，亚马逊向 Anthropic 投资了 80 亿美元，今年又投资了 50 亿美元。据报道，亚马逊拥有 Claude 制造商 21% 的股份。
第一季度末，亚马逊披露其 Anthropic 股份已增至 742 亿美元，其中 422 亿美元为可转换票据，320 亿美元为无投票权优先股。根据亚马逊报告的 21% 所有权，这意味着 Anthropic 当时的价值约为 3530 亿美元。
然而，Anthropic 正在快速增长。 5 月底，Anthropic 在一轮融资中筹集了 650 亿美元，公司估值达到 9650 亿美元。它还向美国证券交易委员会提交了一份保密的 S-1 表格草案，这是申请 IPO 的第一步。因此，当 Anthropic 上市时，它的价值可能会更高。
现在让我们回到亚马逊。第二季度的文件显示，亚马逊在 Anthropic 的股份大幅增长：可转换票据目前估值为 979 亿美元，无投票权优先股估值为 925 亿美元，亚马逊的总股份达到 1904 亿美元。
显然，Anthropic 的价值正在变得越来越高，尤其是对其 Claude AI 的强劲需求正在推动收入快速增长。其人工智能企业客户包括 Cognizant Technology Solutions、IBM 和德勤，该公司向其 35 万名员工推出了 Claude 模型。
Anthropic 的增长速度如此之快，目前二级市场估值已达 1.2 万亿美元。如果真是这样，那么亚马逊的股份价值可能高达 2520 亿美元。
为什么人择价值很重要
在公布财报后，亚马逊的市值跃升了 20%，目前市值约为 3 万亿美元。毫无疑问——它的业务表现非常好。第二季度收入突破 2006 亿美元，其中北美业务增长 16% 至 1162 亿美元，国际业务增长 15% 至 422 亿美元。
亚马逊网络服务 (AWS) 收入飙升 37%，营业收入达到 166 亿美元，亚马逊将今年的预计资本支出从 2000 亿美元增加到 2200 亿美元，因为该公司继续打造行业领先的云计算部门。
Anthropic 也将成为亚马逊的重要客户，亚马逊在未来十年从这家人工智能初创公司获得了超过 1000 亿美元的承诺。亚马逊将为 Anthropic 提供高达 5 吉瓦的容量来训练和运行 Claude，并将提供其 Trainium AI 芯片和 CPU 的更新版本。
无论 Anthropic 何时或是否最终上市，亚马逊都将继续受益。其股权价值应该会升值，并且 Anthropic 将成为亚马逊的重要客户。
对于亚马逊 130 亿美元的投资来说，这是巨大的价值，而且很可能它还会继续增长。