在苹果股价上涨之前，管理层在财报电话会议上重复了同样的线索，而市场的其他部分似乎忽视了这一线索。
回顾像苹果 (AAPL) 这样的股票 60% 的涨幅，人们很容易认为这是不祥之兆。很少有这样的情况。但在苹果公司于 2025 年中期开始全年飙升之前的几个月里，该公司不断地向那些愿意将这些点联系起来的人反复强调其下一个增长动力的同一点。
问题隐藏在其新人工智能软件造成的性能差距中。
管理层重复了多少次这个线索？
在连续两次财报电话会议上，管理层两次提出了同样奇怪的观察结果。在 2025 年 1 月的电话会议上，这位首席执行官表示，在该公司推出新 AI 功能的市场中，“iPhone 16 系列的同比表现比未提供 Apple Intelligence 的市场要强。”一个有趣但孤立的数据点。然后，在 2025 年 5 月的电话会议上，他再次说了这句话，确认了这一趋势将持续另一个季度。这是新的升级周期扎根的声音，由仍仅在少数市场可用的功能驱动。尽管当时 iPhone 的整体收入增长看似乏力，在 2025 财年第二季度仅增长了 2%，但该公司表示，其最重要的新技术已经开始取得进展。
金融轨迹正在悄然证实这一转变。截至竞选前的最后一份报告，苹果过去 12 个月的收入增长已加速至 4.9%，较三年平均 1.3% 显着回升。发动机的转速已经加快了。
为什么股票没有更快做出反应？
因为市场还有其他的想法。总体数据仍然温和，管理层的前瞻性指引是收入增长的持续、平淡的“低至中个位数”。财报电话会议上的大部分讨论都是关税的潜在影响，该公司估计关税将在 2025 年第 6 季度增加 9 亿美元的成本。这种噪音完美地分散了人们对新兴人工智能需求故事的注意力。
就期权市场而言，在转换时却处于沉睡状态。在 2025 年 7 月起飞之前的几周内，苹果股票的隐含波动率实际上有所缓解，从一年期波动范围的第 87 个百分位降至平静的第 53 个百分位。交易员定价的戏剧性事件较少，而不是更多。在任何特定时间，对于一只股票来说，都会有许多争论，而在这种情况下，市场关注的焦点是错误的。
真正的信号在于官方谨慎的指导和管理层对其新的人工智能产品周期的具体、反复的信心之间的对比。
你如何发现下一个苹果？
老实说，这些信号中的大多数只有事后才显得明显，没有人能够实时阅读每一次财报电话会议和订单簿。但建筑激增的一个迹象在发生时就显而易见：一家公司提高了自己的指导方针。我们的指导动量排名追踪的是标准普尔 500 指数公司目前正在做的事情，即不断上升的预期与不断上涨的价格。不过，上调指导只是一个信号。如果您想要投资于整个技术领域，而不是寻找下一个飙升的股票，像 VGT 这样的技术 ETF 就可以涵盖该单一领域。下一步自然是扩大范围，超越任何一个行业，在整个市场上实现质量第一的组合。 Trefis 高质量 (HQ) 投资组合权衡了数千个名称的整体质量，保留了 30 个最强的名称，并根据规则对它们进行了调整和重新平衡。它的表现超过了结合三大指数的基准——标准普尔 500 指数、标准普尔中型股指数和罗素 2000 指数。