AST SpaceMobile, Inc. ASTS 和国际商业机器公司 IBM 是通信技术生态系统中的关键参与者，涉足下一代通信和企业/政府技术基础设施。 AST SpaceMobile 正在利用其广泛的知识产权和专利组合，建设世界上第一个也是唯一一个全球太空蜂窝宽带网络，可通过标准智能手机（4G-LTE/5G 设备）直接访问，供商业和政府使用。 SpaceMobile 服务由低地球轨道 (LEO) 中的高功率大型相控阵卫星星座提供，在缺乏地面网络覆盖的地区使用移动网络运营商 (MNO) 控制的低频段和中频段频谱。 IBM提供云和数据解决方案，包括企业级网络、云和人工智能基础设施解决方案，帮助企业进行数字化转型。除了混合云服务外，该公司还提供先进的信息技术解决方案、计算机系统、量子计算和超级计算解决方案、企业软件、存储系统和微电子。让我们更深入地研究一下这两家公司的竞争动态，以了解这两家公司中哪一家在行业中的地位相对更好。
AST SpaceMobile 案例
据报道，AST SpaceMobile 有望到 2027 年初在轨道上部署约 45 颗蓝鸟卫星。该公司已在近地轨道部署了 13 颗商业卫星（称为蓝鸟），这标志着在开发天基移动网络基础设施方面取得了重大进展。蓝鸟 14、15 和 16 号卫星目前已准备就绪并计划发货发射，而蓝鸟 17 号至 46 号卫星则处于生产和组装的不同阶段。 AST SpaceMobile 的技术采用约 2,400 平方英尺的大型相控阵天线，拥有 3,800 多项专利和正在申请专利的权利要求。该设计旨在通过消除死区并向没有宽带服务的区域提供天基连接来提供全球蜂窝覆盖。 SpaceMobile 服务与市场上所有主要品牌兼容，并直接连接到日常移动电话。它提供从太空到未经修改的移动设备的宽带连接，与其他基于空间的通信服务相比，它以差异化的方式提供服务来填补蜂窝覆盖空白。 AST SpaceMobile 已与 AT&T Inc. T 和 Verizon Communications Inc. VZ 等领先运营商合作，利用现有的移动客户群并筹集资金，帮助建立全球卫星网络。这增强了美国的蜂窝覆盖范围，从根本上消除了盲区，并为该国的偏远地区提供了天基连接。然而，支出的增加掩盖了该公司在卫星部署和商业合作伙伴关系方面的进展。不利的宏观经济条件，包括通货膨胀上升、利率上升、资本市场波动和地缘政治冲突，对公司的运营产生了不利影响。这些导致卫星材料价格持续波动，导致资金成本增加，给公司财务业绩带来压力。此外，AST SpaceMobile还面临着来自现有和新行业领导者的激烈竞争，例如SpaceX的Starlink和Globalstar，这些公司正在利用LEO星座开发卫星通信技术。为了应对这种竞争压力，ASTS必须不断定制其网络产品，提高其产品和服务的成本效益，并发展卫星数据网络，从而增加运营成本并降低利润。
IBM 的案例
IBM 准备从混合云和人工智能的健康需求趋势中受益，这推动了软件和咨询领域的发展。从长远来看，该公司的增长预计将得益于分析、云计算和安全性。随着传统云原生工作负载和相关应用程序的激增，以及生成式人工智能部署的增加，企业当前管理的云工作负载数量急剧增加。这导致了异构、动态和复杂的基础设施战略，促使企业采用与云无关且可互操作的方法来实现高度安全的多云管理，从而转化为对 IBM 混合云解决方案的健康需求。此外，收购 HashiCorp 还显着增强了 IBM 协助企业管理复杂云环境的能力。 HashiCorp 的工具集补充了 IBM Red Hat 的产品组合，为云基础设施管理带来了额外的功能，并支持其混合多云方法。尽管混合云和人工智能有着强劲的吸引力，但 IBM 仍面临着来自亚马逊 AWS 和微软公司 MSFT Azure 的激烈竞争。不断增加的定价压力正在侵蚀利润，多年来盈利能力一直呈下降趋势，除非偶尔出现峰值。该公司面临着来自人工智能公司 Anthropic 的强大威胁，因为后者的 Claude Code 工具可以对遗留 COBOL 系统进行现代化改造，COBOL 系统是一种深深嵌入 IBM 大型机生态系统的基础编程语言。随着 Claude Code 提议大幅自动化代码探索、文档记录、重构和安全分析，它可能会减少企业对 IBM 等专业遗留服务提供商的依赖，从而使其生存受到威胁。
Zacks 对 ASTS 和 IBM 的估计如何比较？
Zacks 对 AST SpaceMobile 2026 年销售额的一致估计意味着同比增长 129.5%，而每股收益则表明下降 63.4%。过去 60 天内每股收益预期下调了 48%。
Zacks 对 IBM 2026 年销售额的一致预期显示同比增长 4.4%，而每股收益则显示改善 6.4%。过去 60 天，每股收益预期下降了 0.2%。
ASTS 和 IBM 的性价比和估值
过去一年，AST SpaceMobile 的增长率为 48.8%，而行业增长率为 38.7%。 IBM 同期下降了 1%。
从估值的角度来看，IBM 看起来比 AST SpaceMobile 更具吸引力。从市销率来看，IBM 股价目前的预期市销率为 3.08，远低于 AST SpaceMobile 的 55.85。
ASTS 或 IBM：哪个是更好的选择？
AST SpaceMobile 和 IBM 均获得 Zacks 排名第 3 位（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。两家公司均预计 2026 年销售额将有所改善。不过，ASTS 的盈利可能会大幅下降，而 IBM 的利润预计将小幅增长。 IBM多年来一直表现出相对稳定的收入增长，而AST SpaceMobile则面临着一条坎坷的道路。就性价比而言，AST SpaceMobile 的表现优于 IBM，但就估值指标而言，其交易价格比后者昂贵。随着估计修正的改进，IBM 的处境相对比 AST SpaceMobile 更好，目前似乎是更好的投资选择。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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