一些投资者看到护城河并认为它们很强大，但当他们真正打破护城河时，投资者意识到这些护城河并不像他们想象的那么好。投资者认为其强大护城河的一只受欢迎的股票是英伟达 (NVDA -1.85%)。然而，如果你细分的话，它的实力远不及台积电(TSM -1.27%)。
虽然有些人可能认为英特尔 ( INTC -2.96% ) 是竞争对手，但事实并非如此，台积电在数据中心领域建立了一条几乎牢不可破的护城河。我认为这使其成为目前最值得购买的股票，因为它将成为即将到来的大规模人工智能（AI）支出的直接受益者。
台积电的护城河比英伟达的护城河还要坚固
目前，英伟达正在为数据中心生产最多的计算单元。通过确保人工智能计算单元的最初市场，它在人工智能军备竞赛中建立了早期领先地位，但时代正在发生变化。来自 Advanced Micro Devices (AMD -1.71%) 的竞争日益激烈，该公司也生产 GPU。 Broadcom ( AVGO -2.66% ) 及其 AI 超大规模客户正在设计特定工作负载的 AI 计算单元，这些单元以比 Nvidia 或 AMD 的 GPU 更低的成本、更有效的方式执行 AI 计算，从而威胁 Nvidia 的市场份额。
虽然英伟达最终可能会获胜，但这并不能保证。但这三家公司有一个共同点：他们的芯片供应商。
纽约证券交易所：TSM
台湾半导体（也称为台积电）为这三个计算巨头以及其他几个巨头生产逻辑芯片。它是迄今为止该领域最大的参与者。 TrendForce 估计，第二季度台积电占该领域半导体总收入的 72.5%。这是一个巨大的优势，英特尔甚至没有进入前十名。这是因为它的代工业务仍在扭亏为盈，寻找更多客户。虽然它最终可能会复苏，但它无法取代台积电。
现实情况是，台积电拥有如此庞大的产能和与客户的深厚联系，竞争对手几乎不可能抢走其大部分市场份额。虽然它可能会失去一两个工作岗位，但大部分人工智能计算芯片仍将由台积电生产，这应该会导致股价进一步上涨，因为人工智能的扩张还远未结束。
台积电仍可从人工智能发展中赚大钱
英伟达对人工智能行业的实力有着最深入的了解，因为它与几个客户就未来的使用情况保持着密切联系。在最近的财报电话会议上，Nvidia 指出，今年五大 AI 超大规模企业的数据中心资本支出将接近 8000 亿美元。明年，这一数字预计将增至 1.3 万亿美元。
最终，英伟达预计，到 2030 年，全球数据中心年度资本支出将增至 3 万亿至 4 万亿美元。这是一个巨大的市场，而台积电几乎锁定了绝大多数芯片的供应商，因此这是一笔绝佳的投资。
此外，台积电在第二季度宣布对其亚利桑那州生产设施追加投资 1000 亿美元，因此显然它看到了更多的需求，需要增加产能。没有其他代工厂有能力花费 1000 亿美元来增加产能，这进一步凸显了台积电的业务实力。
由于不确定哪家公司将成为计算芯片领域的最终赢家，投资这些芯片的主要零部件供应商似乎是一个天才的想法。这使得台积电成为未来人工智能的首选股票，我认为投资者将通过这只股票获得压倒性的回报。