要点
一整天，来自我们伟大国家各地的美国人都前往投票站或邮寄选票，以表达他们的声音。根据流行预测市场 Kalshi 的数据，截至晚上 8 点 50 分东部时间，民主党重新夺回众议院控制权的可能性已飙升至 99% 以上。无论参议院发生什么，特朗普总统都将在 2027 年 1 月与分裂的国会合作。
根据历史告诉我们的经验，分裂的国会可以显着改变道琼斯工业平均指数 (^DJI -0.38%)、标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.36%) 和纳斯达克综合指数 (^IXIC +0.83%) 的年化回报预期。
新的一年，特朗普总统可能会与分裂的国会合作。图片来源：白宫官方照片由 Joyce N. Boghosian 拍摄。
股市最坏的情况正在上演
如果预测市场被证明是准确的，并且民主党确实重新夺回国会两院或两院，那么唐纳德·特朗普总统的第二个非连续任期将与他的第一个任期相同。他将在每个任期的前半段让共和党完全控制国会两年，并在后半段让国会分裂。
在某种程度上，国会的分裂是受到华尔街欢迎的。政治僵局使得重大税收和支出立法几乎不可能通过。换句话说，个人和企业所得税法在可预见的未来应该保持不变。
民主横扫？瑞银认为赔率是 50%。瑞银认为民主党赢得参众两院的概率为 50%，而市场预测民主党对众议院的控制率为 94%，参议院的控制率为 77%。瑞银警告称，全面扫荡可能会使特朗普的财政议程和 2027 年债务上限谈判变得复杂，而关税和人工智能投资在很大程度上仍不受影响。
但国会改组确实有其症结所在。例如，债务上限谈判将更具挑战性。此外，特朗普希望最大限度地减少对人工智能的监管，这将与民主党议员发生冲突，后者赞成对股市的首要催化剂进行更严格的监管。
然而，投资者最大的担忧来自于近一个世纪的历史回报数据。几年前，在线退休规划网站 Retirement Researcher 研究了 1926 年至 2023 年标准普尔 500 指数在四种政治情景下的平均年回报率，得出了一个异常值：
从统计数据来看，没有任何政治场景为股票投资者带来的回报比选举之夜预期的回报更差。但这还不是完整的故事。
历史是一条双向路，无可否认，有利于长期乐观主义者
尽管近一个世纪的数据表明，在特朗普总统入主白宫的最后两年里，道指、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的平均年回报率较低，但投资者的状况比这些数据显示的要好。
首先，7.33% 的平均年回报率（请原谅这个双关语）仍然超过了大宗商品、房地产和国债等其他主要资产类别的长期平均年回报率。
从历史上看，接下来的六个月是一年中最好的月份，但在中期甚至更好。事实上，从中期开始，我们已经 19 次看到 11 月至 4 月上涨，19 次。这次会有所不同吗？ https://t.co/kebp03JxpR
此外，卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克 (Ryan Detrick) 指出，自 1950 年以来，中期选举后的六个月对投资者来说一直是异常慷慨的，其中 19 次中，11 月上涨了 19 次。事实上，过去 75 年来，标准普尔 500 指数在中期选举后的 6 个月或 12 个月内都没有下跌过。
换句话说，尽管历史表明，随着特朗普总统和分裂的国会学会合作，短期回报可能会有所缓和，但道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的长期前景仍然一如既往地光明。