在比特币的反弹将其推至距满分仅 10 分之后，趋势指标显示出降温的迹象。

截至周三亚洲早盘，比特币上涨 0.4%，至略高于 83,300 美元，低于 87,400 美元附近的八个月高点。

链上分析公司 CryptoQuant 将其牛市评分定为 90 分（满分 100 分）。该评分将链上和市场指标汇总为一个读数，在比特币上周突破 365 天移动平均线后，该评分大幅上涨，该公司将这一突破视为牛市的确认。

这一举措背后的买盘已经在消退。 CryptoQuant 估计，过去 30 天内现货需求减少了约 170,000 BTC。

SOL 和 ZEC 领涨主要股票，各上涨近 2%，至 119 美元左右，略高于 1,400 美元。 CoinDesk 数据显示，XRP 上涨约 1%，至略低于 1.50 美元，以太坊、BNB 和 TRX 涨幅均不到 1%。

CryptoQuant 通过将新开采的比特币与一年或更长时间没有移动的硬币堆的变化进行比较来衡量需求。该指标被称为表观需求，整个月都在收缩。市场吸收的代币少于可用的代币。

期货需求冷却得更快。投机性期货需求增长从 9 月 14 日的约 164,000 BTC 下降至 9 月 29 日的 16,000 BTC，15 天内下降了 90%。

最近的买家平均未实现利润为 33%，这是自 2024 年 12 月以来的最高水平。他们在 9 月 22 日锁定了 25,700 BTC 的收益，这是今年最大的单日获利回吐。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在报告中写道：“如果没有新的需求，涨势就难以延续。” “由于现货需求仍然收缩，期货增长停滞，短期上涨变得更难以维持。”

山寨币持有者也将硬币转移到交易所。 CryptoQuant 统计，在 7 天内，交易所收到了 76,000 笔山寨币存款，这是自 2025 年 10 月以来最多的一次，这些存款是从 51,000 个不同的地址发送的。交易所里的代币可以在几秒钟内出售，因此现在任何反弹都可以轻松获得供应。

比特币小幅上涨伴随着整个亚洲的反弹。 MSCI 亚太指数上涨 0.9%，其中 11 个行业类别中有 10 个走高，债券在经历严重抛售后企稳。 OpenAI 投资者软银集团 (SoftBank Group) 股价上涨逾 6%，此前彭博社报道称，这家人工智能初创公司正在以 1.4 万亿美元的估值寻求至少 300 亿美元的新资金。股指期货预示着欧洲和华尔街的上涨。

交易员正在等待当天晚些时候公布的关键美国通胀数据，以寻找下一步利率走向的线索。较高的涨幅往往会提高加息的可能性，从而提振美元并打压比特币等风险资产，而较低的涨幅则倾向于降息，并往往有助于加密货币。

随着加密货币资金压缩至约 4%，多样化的 RWA 稳定币维持了 5-7% 的实际信贷收益率。 GENIUS 将收益率推向链下； TAM 在 3 年内增长到 $4B。