Strategy (MSTR) 上涨 7%，加密货币相关股票对 OCC 最终的 GENIUS Act 稳定币规则做出反应，该规则对支付型代币的准备金、赎回和风险控制提出了更明确的要求。
这一年对 Strategy 来说是动荡的一年，在 30 天股价回报率 8.9% 的疲软以及 1 年股东总回报率下降 45.3% 的情况下，股价在过去 90 天内上涨了 63.9%。随着监管机构澄清加密规则手册，管理层倾向于回购、优先股利和更大的比特币国库故事，最近的势头似乎正在重建。
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在短短三个月内反弹 63.9%，而 1 年回报率仍下跌 45.3% 后，策略真正的上涨空间还在你面前，还是这就是走势的主要部分？
最受欢迎的叙述：13% 被高估
最后收盘价为 153.48 美元，而最受关注的公允价值为 136.00 美元，最新的叙述框架策略的定价高于其自身基本面，从这一观点来看，以比特币为中心的信贷增长发挥了重要作用。
尽管代币化、数字信贷的采用以及以比特币为中心的信贷市场的建立为 Strategy 销售更多 Stretch 和相关工具创造了一条道路，但该公司必须证明数字信贷可以保持流动性、接近平价交易并支持整个比特币周期的稳定股息。这对于维持资本发行收入和稳定收益至关重要。
了解为什么 0 名投资者认为策略被高估了 13%。
结果：公允价值为 136.00 美元（估值过高）
尽管如此，如果比特币流动性长期疲软，或者 Stretch 信贷交易持续低于面值且融资成本持续升高，当前的战略叙述可能会受到挑战。
了解该战略叙述的主要风险。
对策略估值的另一种看法
分析师的公允价值工作表明战略过度扩张。然而，与同行的 19.7 倍和更广泛的美国软件行业的 2.6 倍相比，目前 1.9 倍的市盈率看起来较低。这种差距以另一种方式缩小。大众是否为增长付出了过高的代价，还是低估了资产负债表风险？
请参阅我们的估价细目中的数字对这个价格的说明。请参阅我们的估价细目中的数字对这个价格的说明。
下一步
只有当您根据权衡和潜在上行的整体情况对其进行测试时，围绕策略估值的混合信号才有意义。通过检查 1 个关键奖励和 2 个重要警告信号来亲自衡量这个故事
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