经过多年抢购风能和太阳能开发之后，亚马逊、谷歌、Meta 和微软等超大规模企业押注天然气将为他们崇高的人工智能雄心背后的数据中心提供动力。但一份新的研究报告表明，他们可能会后悔自己对化石燃料的新发现。

能源研究公司 Noreva 表示，由于超大规模需求与供应增长下降和液化天然气出口增加相冲突，未来几年美国部分地区的天然气价格可能会上涨两倍。超大规模企业可能没有为未来的价格冲击做好准备。

Noreva 首席执行官彼得·加德特 (Peter Gardett) 告诉 TechCrunch：“我认为能源市场上的每个人都认为天然气价格不会上涨。” “你只需要简单的算术就能进入比几年前更加紧张的天然气市场。”

超大规模企业的大赌注

廉价的天然气促使超大型企业锁定了部分市场。今年 3 月，Meta 表示将在路易斯安那州建造一座大型 7.5 吉瓦天然气发电厂，为其 Hyperion 数据中心供电。几天后，微软和谷歌均表示，他们将在德克萨斯州建造自己的千兆瓦级天然气发电厂。亚马逊也不甘落后，计划在德克萨斯州建设一座 7.6 吉瓦的天然气发电厂。

对于历来回避巨额资本支出的公司来说，数据中心建设热潮突然让他们在实体世界进行了大量投资，同时也将他们推向更不熟悉的能源市场。

加德特表示，至少一位与他交谈过的投资者对超大规模企业愿意承担多大的天然气价格风险感到“惊讶”。 “他们正在做一些对于承购商来说不正常的事情，”他说。

Noreva 预计，在某些枢纽或期货合约交割点，天然气价格将飙升至每百万英热单位 10 美元以上。如今，价格范围为每百万 BTU 约 2 美元至 4.50 美元，路易斯安那州交易广泛的亨利中心 (Henry Hub) 的价格略低于 3 美元。

燃料约占大型发电厂电力成本的一半，因此天然气价格的两倍或三倍可能会使“自带电力”人工智能数据中心的运行成本变得更加昂贵。这可能会推高代币成本，也可能会推动超大规模企业连接到电网，从而推高电价。

在可预见的未来，天然气价格似乎稳定——期货合约预计不会出现重大变化。 “这不是一个不合理的赌注，”加德特说。但他不相信他们是对的。

需求激增

加德特表示，由于多年来需求相对平稳以及新供应的稳定增加，天然气价格一直保持稳定，这抵消了老井产量下降的影响。他预计能源公司将能够增加更多供应，只是速度不会像以前那样。另外，新井变得越来越贵。

“仅此一点不会改变这里的经济状况。改变这个数字的是，我们最终将国内天然气市场与全球天然气市场连接起来，”他说。 “第二个是人工智能的需求拉动。”

廉价的天然气价格吸引了超大规模企业来到德克萨斯州和路易斯安那州。特别是在西德克萨斯州，大多数油井都专注于石油，而产出的天然气是副产品，尚未找到太大的市场。没有太多大型管道将其运出该地区，因此生产商以折扣价向任何可以使用天然气的人出售天然气。不过，这种情况正在改变。

加德特说：“他们终于在那里修建了一些管道，其中很多都流向出口市场。”

随着西德克萨斯州与国内和国际天然气市场的联系越来越紧密，那里的需求将影响其他地方的价格，反之亦然。即使超大规模企业大数据中心附近的小幅价格波动也可能在其他地方放大。

加德特说：“你会发现有大量天然气的地方和没有天然气的地方相邻，所以你会得到巨大的差异。”正是这些差异将导致某些地区的价格长期高于每百万 BTU 10 美元。

在这种情况下，即使超大规模企业能够承受更高的价格，他们的天然气消耗也可能会加剧数据中心的抵制。 80% 的消费者已经担心数据中心对其公用事业账单的影响，其中大部分与电力有关。这种焦虑可能会蔓延到天然气账单上。

超大规模企业急于为其人工智能数据中心提供动力，正在迅速融入化石燃料世界。他们在这一领域经验相对较少，但很快就会对他们的业务产生重大影响。

“在未来的 Alphabet 财报电话会议上，你会听到他们谈论天然气定价和谷歌业绩之间的相关性，这很奇怪，但这就是我们的处境，”加德特说。